万控智造（603070）2024年中报简析：净利润减59.15%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期万控智造（603070）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.64亿元，同比下降7.79%，归母净利润3465.83万元，同比下降59.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.3亿元，同比下降13.14%，第二季度归母净利润2783.32万元，同比下降50.33%。本报告期万控智造公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达576.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.23%，同比减20.14%，净利率3.42%，同比减57.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比13.71%，同比增8.2%，每股净资产5.15元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.09元，同比减47.79%，每股收益0.09元，同比减57.14%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.05%,原因:优化资金结构，偿还银行借款及应付票据到期兑付。
2. 应收票据变动幅度为-70.11%,原因:上半年为销售回款淡季及票据到期托收。
3. 应收款项变动幅度为53.14%,原因:行业特性上半年为销售回款淡季。
4. 应收款项融资变动幅度为-75.19%,原因:上半年为销售回款淡季及银行承兑汇票到期托收。
5. 在建工程变动幅度为26.39%,原因:设备未安装验收转固。
6. 应付账款变动幅度为-25.79%,原因:货款到期支付。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-37.45%,原因:期初支付上年度年终奖。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-99.84%,原因:优化资金结构，降低有息负债规模。
9. 长期借款变动幅度为-99.64%,原因:优化资金结构，降低有息负债规模。
10. 营业收入变动幅度为-7.79%,原因:受整体宏观经济和房地产、基建等终端市场递延影响，下游行业有效需求不足。
11. 销售费用变动幅度为-9.6%,原因:受销售收入下降影响。
12. 管理费用变动幅度为15.81%,原因:基于对整体市场经济形势的判断，公司对内部业务和组织体系进行调整优化，阶段性人员费用有所上升。
13. 财务费用变动幅度为-161.41%,原因:优化资金结构，调降有息负债规模，利息支出减少。
14. 研发费用变动幅度为-11.02%,原因:研发投入减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.79%,原因:应付票据到期兑付增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为180.04%,原因:定期存款到期收回。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-290.14%,原因:偿还银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.67%，资本回报率一般。去年的净利率为7.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额5.65亿元，累计分红总额1.52亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达576.2%）

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