妙可蓝多（600882）2024年中报简析：净利润增168.77%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期妙可蓝多（600882）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.23亿元，同比下降6.93%，归母净利润7677.83万元，同比上升168.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.73亿元，同比下降6.74%，第二季度归母净利润3548.08万元，同比上升712.9%。本报告期妙可蓝多应收账款上升，应收账款同比增幅达37.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.57%，同比增4.74%，净利率3.99%，同比增83.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.69亿元，三费占营收比29.57%，同比减6.6%，每股净资产8.55元，同比减2.21%，每股经营性现金流0.47元，同比增438.33%，每股收益0.15元，同比增171.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.12%,原因:报告期末结构性存款较多。
2. 交易性金融资产变动幅度为555.73%,原因:报告期末结构性存款较多。
3. 预付款项变动幅度为-35.92%,原因:报告期内减少国内外原料采购。
4. 其他应收款变动幅度为42.73%,原因:报告期内供应商押金保证金增加。
5. 其他债权投资的变动原因:报告期内公司购买了可转让大额存单。
6. 在建工程变动幅度为20.08%,原因:报告期内项目建设投资增加。
7. 使用权资产变动幅度为47.38%,原因:报告期内公司增加了厂房租赁。
8. 其他非流动资产变动幅度为102.34%,原因:报告期内预付设备款增加。
9. 短期借款变动幅度为23.15%,原因:报告期内银行借款增加。
10. 应付票据变动幅度为-64.21%,原因:报告期内银行票据结算减少。
11. 合同负债变动幅度为-44.1%,原因:报告期内预收客户款项减少。
12. 应交税费变动幅度为57.96%,原因:报告期内公司应交增值税增加。
13. 其他流动负债变动幅度为-44.38%,原因:报告期内随营业收入减少，待转销项税减少。
14. 租赁负债变动幅度为47.45%,原因:报告期内公司增加了厂房租赁。
15. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期内公司营销活动中开袋扫码的红包业务完结。
16. 营业收入变动幅度为-6.93%,原因:公司液奶和贸易产品营业收入同比有所下降。
17. 营业成本变动幅度为-9.11%,原因:营业收入下降。
18. 销售费用变动幅度为-17.62%,原因:公司广告促销费和仓储费支出减少。
19. 管理费用变动幅度为-9.42%,原因:公司股权激励费用、工资及劳务费减少。
20. 财务费用变动幅度为301.23%,原因:公司利息净收入减少。
21. 研发费用变动幅度为-15.91%,原因:物料消耗减少。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为436.51%,原因:公司采购支出、薪酬支出和税费支出减少。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-616.48%,原因:公司本期收回投资减少。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为231.06%,原因:公司收购少数股东权益银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。去年的净利率为1.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额49.11亿元，累计分红总额3.68亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.31%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达181.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.29亿元，每股收益均值在0.25元。

重仓妙可蓝多的前十大基金见下表：

持有妙可蓝多最多的基金为信澳优势价值混合A，目前规模为7.55亿元，最新净值0.6277（8月23日），较上一交易日下跌0.29%，近一年下跌21.06%。该基金现任基金经理为是星涛。

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