恒生电子（600570）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期恒生电子（600570）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.36亿元，同比上升0.32%，归母净利润2989.03万元，同比下降93.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.48亿元，同比下降2.88%，第二季度归母净利润6603.27万元，同比下降70.56%。本报告期恒生电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达89.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率71.32%，同比减0.94%，净利率0.89%，同比减94.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.69亿元，三费占营收比27.13%，同比减4.74%，每股净资产4.12元，同比增10.03%，每股经营性现金流-0.62元，同比减33.29%，每股收益0.02元，同比减91.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.76%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为19.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额2.64亿元，累计分红总额22.56亿元，分红融资比为8.54。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达89.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在15.81亿元，每股收益均值在0.83元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泓德基金的王克玉，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为129.57亿元，已累计从业13年260天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓恒生电子的前十大基金见下表：

持有恒生电子最多的基金为泓德瑞兴三年持有期混合，目前规模为35.53亿元，最新净值0.7487（8月23日），较上一交易日上涨0.13%，近一年下跌23.39%。该基金现任基金经理为王克玉。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何展望全年业绩情况？

答：公司在年初制定了2024年的经营目标收入保持稳健增长，持续提升公司收入质量，费用低于收入增长，持续提升经营效率，保持稳健的财务结构和经营现金流。公司2024半年度预告已经发布，在外部不确定性增加的情况下，公司努力应对各种挑战，半年度实现了上述目标。我们将在下半年继续努力，完成全年的经营目标。

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