据证券之星公开数据整理,近期福田汽车(600166)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入239.68亿元,同比下降16.91%,归母净利润4.14亿元,同比下降31.63%。按单季度数据看,第二季度营业总收入110.98亿元,同比下降19.99%,第二季度归母净利润1.58亿元,同比下降48.7%。本报告期福田汽车公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达850.74%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率12.51%,同比增6.81%,净利率1.66%,同比减19.44%,销售费用、管理费用、财务费用总计16.27亿元,三费占营收比6.79%,同比增11.61%,每股净资产1.84元,同比增5.69%,每股经营性现金流0.05元,同比减69.1%,每股收益0.05元,同比减31.36%。具体财务指标见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fin_summary_sh600166_20240630_3.png)
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 货币资金变动幅度为71.09%,原因:期末银行及财务公司存款增加。
- 交易性金融资产变动幅度为-64.62%,原因:本期资产支持证券到期收回本金及利息。
- 应收票据变动幅度为210.27%,原因:本期收款期末持有的商业承兑汇票增加。
- 应收款项变动幅度为65.51%,原因:本期应收的货款增加。
- 应收款项融资变动幅度为1291.3%,原因:本期收款期末持有的银行承兑汇票增加。
- 其他应收款变动幅度为72.38%,原因:应收股利增加影响。
- 应收股利的变动原因:本期应收福田康明斯2023年度分红尚未到结算期。
- 短期借款变动幅度为1358.05%,原因:本期新增银行借款。
- 应交税费变动幅度为37.44%,原因:本期应交增值税增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为68.77%,原因:一年内到期的长期借款增加。
- 长期借款变动幅度为234.62%,原因:本期新增银行借款。
- 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:长期应付款本期结清。
- 营业收入变动幅度为-16.91%,原因:本期销量同比降低、产品结构变化。
- 营业成本变动幅度为-17.66%,原因:本期销量同比降低、产品结构变化。
- 销售费用变动幅度为-4.74%,原因:本期广告宣传费同比减少。
- 管理费用变动幅度为-11.59%,原因:本期资产折旧减少。
- 财务费用变动幅度为42.26%,原因:本期利息支出增加。
- 研发费用变动幅度为11.74%,原因:本期新产品技术类无形资产摊销增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.1%,原因:本期销售回款同比减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-275.01%,原因:本期固定资产、无形资产投资支出增加,同期出售智悦股权但本期未受该事项影响。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为519.34%,原因:本期取得借款增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为4.41%,近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.53%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红:公司上市26年以来,累计融资总额152.66亿元,累计分红总额24.41亿元,分红融资比为0.16。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为48.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.65%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达850.74%)
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在13.39亿元,每股收益均值在0.17元。
重仓福田汽车的前十大基金见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fundhold_sh600166_20240630_1724536853_5.png)
持有福田汽车最多的基金为广发中证全指汽车指数A,目前规模为11.81亿元,最新净值1.3266(8月23日),较上一交易日上涨1.17%,近一年上涨11.26%。该基金现任基金经理为陆志明。
最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司目前智能驾驶推广情况如何?
答:随着法规要求、需求升级、技术成熟以及国产化后的成本下降,L0-L2 阶智能驾驶功能(例如车道偏离预警、紧急制动等)已在公司不同产品上全面应用;高阶智能驾驶方面,公司积极参与长三角干线物流、上海东海大桥专线、鄂尔多斯矿区专线、京津塘高速等场景的智能网联试验、示范推广。核心技术方面,公司在智能驾驶算法、智能驾驶运营平台、线控底盘平台等核心技术方面进行均有所布局。
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