夏厦精密（001306）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期夏厦精密（001306）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.86亿元，同比上升10.12%，归母净利润3537.85万元，同比下降14.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.58亿元，同比上升15.48%，第二季度归母净利润1607.94万元，同比下降30.68%。本报告期夏厦精密应收账款上升，应收账款同比增幅达57.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.71%，同比减10.44%，净利率12.38%，同比减22.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1747.07万元，三费占营收比6.11%，同比减0.22%，每股净资产21.02元，同比增85.19%，每股经营性现金流0.03元，同比减96.52%，每股收益0.57元，同比减35.96%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-61.73%,原因:偿还借款、股利分配、采购长期资产较上期大幅增加。
2. 应收款项变动幅度为12.9%,原因:信用期较长的汽车类销售收入增长影响。
3. 合同资产变动幅度为63.58%,原因:应收质保金增加影响。
4. 存货变动幅度为38.47%,原因:产品结构变动，汽车类等产品增加影响。
5. 长期股权投资的变动原因:对外投资增加。
6. 固定资产变动幅度为10.67%,原因:募投项目实施及投资增加影响。
7. 在建工程变动幅度为82.59%,原因:募投项目实施及投资增加影响。
8. 短期借款变动幅度为159.08%,原因:新增短期借款。
9. 合同负债变动幅度为569.08%,原因:预付货款增加。
10. 长期借款变动幅度为-28.31%,原因:本期偿还长期借款。
11. 交易性金融资产变动幅度为16.68%,原因:购买理财产品增加。
12. 应付账款变动幅度为56.23%,原因:采购原材料及长期资产本期增加。
13. 财务费用变动幅度为-284.28%,原因:存款利息收入增加。
14. 所得税费用变动幅度为-41.08%,原因:利润降低，研发费用增加，加计扣除当期所得税下降。
15. 研发投入变动幅度为36.54%,原因:研发人员增长及新项目投入增加费用。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.36%,原因:职工人数增加导致职工薪酬支出增加、支付汇票保证金增加、收到政府补助减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-460.03%,原因:本期募投项目、对外股权投资、购买结构性存款、理财产品现金流出较大。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1521.1%,原因:本期偿还借款增加、新增借款减少，本期分配股利。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-2792.5%,原因:偿还借款、股利分配、采购长期资产较上期大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.21%，资本回报率一般。去年的净利率为13.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额8.31亿元，累计分红总额3999.00万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达393.27%）

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