恒源煤电（600971）2024年中报简析：净利润减32.14%

据证券之星公开数据整理，近期恒源煤电（600971）发布2024年中报。根据财报显示，恒源煤电净利润减32.14%。截至本报告期末，公司营业总收入38.93亿元，同比下降8.13%，归母净利润7.58亿元，同比下降32.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.42亿元，同比下降7.89%，第二季度归母净利润3.27亿元，同比下降35.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.02%，同比减13.78%，净利率19.51%，同比减26.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.2亿元，三费占营收比10.78%，同比减0.03%，每股净资产10.34元，同比增5.6%，每股经营性现金流0.8元，同比减53.55%，每股收益0.63元，同比减32.13%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为37.5%,原因:本期销售商品形成的应收款项增加。
2. 应收款项融资变动幅度为36.02%,原因:报告期末持有的信用级别较高的应收票据余额增加。
3. 其他非流动资产变动幅度为-59.86%,原因:报告期末预付的长期资产款减少。
4. 合同负债变动幅度为-34.96%,原因:报告期预收煤款减少。
5. 应交税费变动幅度为37.95%,原因:报告期末尚未支付的企业所得税、增值税等增加。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为73.27%,原因:报告期末的一年内到期长期借款增加。
7. 营业收入变动幅度为-8.13%,原因:本期煤炭价格下降。
8. 营业成本变动幅度为3.91%,原因:本期非管理人员职工薪酬等成本增加。
9. 销售费用变动幅度为-10.08%,原因:本期运输费、仓储及延时费等减少。
10. 管理费用变动幅度为-5.67%,原因:本期管理人员薪酬、折旧等成本减少。
11. 财务费用变动幅度为-53.24%,原因:本期贷款利率下降，利息支出减少。
12. 研发费用变动幅度为28.24%,原因:本期科技创新力度加大，研发投入增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.55%,原因:本期煤炭销售收到的现金减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为80.82%,原因:上期公司支付同一控制下取得的子公司股权款及购买理财支出。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为16.72%,原因:公司本期支付的现金股利减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.46%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为26.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额35.62亿元，累计分红总额54.88亿元，分红融资比为1.54。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在16.87亿元，每股收益均值在1.41元。

重仓恒源煤电的前十大基金见下表：

持有恒源煤电最多的基金为华泰柏瑞上证红利ETF，目前规模为185.67亿元，最新净值3.0605（8月22日），较上一交易日下跌0.03%，近一年上涨7.02%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

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