丝路视觉（300556）2024年中报简析：净利润减4845.83%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期丝路视觉（300556）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.96亿元，同比下降48.94%，归母净利润-1.09亿元，同比下降4845.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.07亿元，同比下降51.08%，第二季度归母净利润-4349.12万元，同比下降230.14%。本报告期丝路视觉三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达103.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.8%，同比减87.54%，净利率-37.48%，同比减5807.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计9032.99万元，三费占营收比30.57%，同比增103.03%，每股净资产6.72元，同比减8.38%，每股经营性现金流-1.54元，同比减155.77%，每股收益-0.9元，同比减4400.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-54.45%,原因:报告期内购买银行/券商理财产品及报告期内经营现金流出高于流入。
2. 存货变动幅度为95.17%,原因:报告期内未完工项目增加。
3. 在建工程的变动原因:报告期内在建的固定资产。
4. 使用权资产变动幅度为50.33%,原因:报告期内续签办公室租赁合同，使用权资产增加。
5. 租赁负债变动幅度为70.45%,原因:报告期内续签办公室租赁合同，租赁负债增加。
6. 交易性金融资产的变动原因:报告期内购买的银行/券商理财产品。
7. 递延所得税资产变动幅度为40.0%,原因:对报告期内的亏损计提递延所得税。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-48.82%,原因:上年度计提的奖金在报告期内支付。
9. 其他流动负债变动幅度为-63.49%,原因:上年末未终止确认的票据及保理在报告期内已到期结转。
10. 营业收入变动幅度为-48.94%,原因:报告期内数字化展览展示综合业务收入较上年同期减少。
11. 营业成本变动幅度为-35.99%,原因:报告期内数字化展览展示综合业务成本较上年同期减少。
12. 财务费用变动幅度为30.45%,原因:报告期内支付银行短期借款利息较上年同期增加。
13. 所得税费用变动幅度为-537.58%,原因:报告期内利润总额较上年同期减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-157.2%,原因:报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.7%,原因:报告期内购买银行/券商理财产品较上年同期增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-195.72%,原因:报告期内偿还银行短期借款较上年同期增加。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-189.48%,原因:报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少及购买银行/券商理财产品较上年同期增加。
18. 其他收益变动幅度为-60.73%,原因:报告期内收到的政府补助较上年同期减少。
19. 归于母公司的净利润变动幅度为-4845.83%,原因:报告期内营业收入较上年同期减少。
20. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-56.62%,原因:报告期内收到的政府补助较上年同期减少。
21. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为37.27%,原因:报告期内退回政府补助。
22. 收回投资所收到的现金变动幅度为87.96%,原因:报告期内收回银行/券商理财产品本金较上年同期增加。
23. 投资活动现金流入小计变动幅度为87.58%,原因:报告期内收回银行/券商理财产品本金较上年同期增加。
24. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-61.93%,原因:报告期内购买固定资产/无形资产支付的现金较上年同期减少。
25. 投资支付的现金变动幅度为90.01%,原因:报告期内购买银行/券商理财产品较上年同期增加。
26. 投资活动现金流出小计变动幅度为86.43%,原因:报告期内购买银行/券商理财产品较上年同期增加。
27. 吸收投资收到的现金变动幅度为-87.51%,原因:报告期内收到股权激励行权款较上年同期减少。
28. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-38.1%,原因:报告期内收到股权激励行权款较上年同期减少。
29. 偿还债务支付的现金变动幅度为90.0%,原因:报告期内偿还银行短期借款较上年同期增加。
30. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-31.93%,原因:报告期内支付的办公室房租较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.66%，资本回报率不强。去年的净利率为1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额1.54亿元，累计分红总额7914.04万元，分红融资比为0.51。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2519.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.42元。

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