方直科技（300235）2024年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期方直科技（300235）发布2024年中报。根据财报显示，方直科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入4247.79万元，同比上升14.31%，归母净利润981.75万元，同比下降24.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1251.98万元，同比上升31.17%，第二季度归母净利润4.7万元，同比下降96.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率85.38%，同比增4.08%，净利率23.11%，同比减33.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计1703.97万元，三费占营收比40.11%，同比增17.14%，每股净资产2.76元，同比增1.01%，每股经营性现金流0.11元，同比增262.3%，每股收益0.04元，同比减20.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为61.43%,原因:公司加大了中小学教育产品以及“人工智能+教育数字化”产品的线上、线下推广力度。
2. 财务费用变动幅度为-76.56%,原因:资金结构变化。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为262.3%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为106.27%,原因:报告期内，公司利用闲置资金滚动购买银行理财产品，结算周期差异。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-232.6%,原因:报告期内用于股东分红金额较上年同期增加及公司回购部分股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.16%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为31.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额4.54亿元，累计分红总额9085.31万元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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