国光电器（002045）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国光电器（002045）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.37亿元，同比上升21.59%，归母净利润1.05亿元，同比上升62.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.68亿元，同比上升25.29%，第二季度归母净利润7567.05万元，同比上升32.18%。本报告期国光电器盈利能力上升，毛利率同比增幅1.4%，净利率同比增幅34.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.87%，同比增1.4%，净利率3.46%，同比增34.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比4.14%，同比增27.64%，每股净资产7.12元，同比增46.25%，每股经营性现金流0.23元，同比减80.34%，每股收益0.19元，同比增35.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为21.59%,原因:报告期音响电声类业务营业收入同比增加。
2. 营业成本变动幅度为21.34%,原因:报告期音响电声类业务营业成本同比增加。
3. 销售费用变动幅度为37.19%,原因:报告期员工成本和业务招待费同比增加。
4. 管理费用变动幅度为38.58%,原因:报告期员工成本同比增加。
5. 研发投入变动幅度为40.71%,原因:报告期员工成本同比增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.15%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1609.61%,原因:报告期购买理财产品和生产设备支付的现金同比增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为338.47%,原因:报告期取得借款收到的现金同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.92%，资本回报率一般。去年的净利率为6.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额25.63亿元，累计分红总额4.96亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.9%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.07%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达401.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.3亿元，每股收益均值在0.58元。

重仓国光电器的前十大基金见下表：

持有国光电器最多的基金为金鹰科技创新股票A，目前规模为14.43亿元，最新净值1.056（8月21日），较上一交易日上涨0.98%，近一年下跌10.85%。该基金现任基金经理为陈颖。

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