山东威达（002026）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期山东威达（002026）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.8亿元，同比上升0.18%，归母净利润1.44亿元，同比上升101.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.91亿元，同比下降5.62%，第二季度归母净利润8577.61万元，同比上升54.28%。本报告期山东威达应收账款上升，应收账款同比增幅达33.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.03%，同比增37.44%，净利率13.49%，同比增101.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计6341.17万元，三费占营收比5.87%，同比增71.92%，每股净资产7.88元，同比增5.5%，每股经营性现金流0.23元，同比减18.19%，每股收益0.32元，同比增100.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-77.73%,原因:公司下属子公司昆山斯沃普智能装备有限公司换电站业务收入减少。
2. 其他非流动资产变动幅度为46.43%,原因:预付设备采购款项增加。
3. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的其他债权投资重分类到本项目。
4. 应付票据变动幅度为-71.3%,原因:公司下属子公司昆山斯沃普智能装备有限公司换电站业务收缩清偿流动负债。
5. 其他应付款变动幅度为-32.76%,原因:应付单位往来款减少。
6. 营业成本变动幅度为-7.77%,原因:订单增加，电动工具配件业务营业成本同比增长约30%；由于新能源汽车换电站订单减少，新能源行业营业成本同比下降约43%。
7. 销售费用变动幅度为15.31%,原因:职工薪酬、参展费、交际应酬费增加。
8. 管理费用变动幅度为15.19%,原因:职工薪酬和其他费用增加。
9. 财务费用变动幅度为50.86%,原因:本报告期USDCNY汇率上升幅度小于去年同期导致本期汇兑收益同比减少。
10. 所得税费用变动幅度为102.79%,原因:本报告期利润增加。
11. 研发投入变动幅度为-26.71%,原因:新能源汽车换电站业务收缩导致相关研发费用减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.18%,原因:本期新能源汽车换电站业务产生的经营活动现金流量净额约-6,900万元；其他业务板块产生的经营活动现金流量净额约1.72亿元。换电站业务收缩清偿流动负债导致本报告期整体现金流量净额同比下降。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-172.12%,原因:上年同期理财产品为净赎回，本期投资购买可转让银行大额定期存单增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为88.93%,原因:上年同期净偿还银行借款约2.20亿元，以及本期普通股分红金额高于上年同期。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-113.77%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动现金流综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.29%，资本回报率不强。去年的净利率为7.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额18.45亿元，累计分红总额4.42亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达327.84%）

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