华神科技（000790）2024年中报简析：净利润减38.41%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华神科技（000790）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.58亿元，同比下降5.22%，归母净利润910.9万元，同比下降38.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.79亿元，同比上升6.01%，第二季度归母净利润682.92万元，同比下降41.03%。本报告期华神科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.51%，同比增39.5%，净利率3.04%，同比增2.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.91亿元，三费占营收比41.77%，同比增50.15%，每股净资产1.67元，同比增2.78%，每股经营性现金流-0.1元，同比减156.94%，每股收益0.01元，同比减38.3%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为68.56%,原因:增加西藏康域导致费用合并增加。
2. 所得税费用变动幅度为-56.46%,原因:报告期利润下降当期所得税减少及确认可抵扣暂时性差异抵减递延所得税费用。
3. 研发投入变动幅度为34.57%,原因:报告期委外研发投入增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.94%,原因:报告期采购支付和支付其他与经营活动有关的现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.68%,原因:报告期借入资金减少、偿还债务增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-142.28%,原因:经营、筹资活动产生现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.02%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额1.84亿元，累计分红总额2.23亿元，分红融资比为1.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1672.33%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：这次重组的失败，是什么原因造成，网上说是市场波动原因？

答：您好，标的公司所处行业状况等较本次交易筹划之初发生较大变化，为了切实维护广大投资者利益，经公司与交易相关各方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，公司拟终止本次重组事项并与交易各方签订相关终止协议。感谢您的关注！

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