神火股份（000933）2024年中报简析：净利润减16.62%

据证券之星公开数据整理，近期神火股份（000933）发布2024年中报。根据财报显示，神火股份净利润减16.62%。截至本报告期末，公司营业总收入182.21亿元，同比下降4.65%，归母净利润22.84亿元，同比下降16.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入99.98亿元，同比上升4.2%，第二季度归母净利润11.94亿元，同比上升0.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.51%，同比减9.47%，净利率14.08%，同比减11.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.79亿元，三费占营收比3.72%，同比增13.76%，每股净资产9.06元，同比增22.56%，每股经营性现金流1.81元，同比减11.66%，每股收益1.02元，同比减16.41%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为41.46%,原因:报告期内，公司子公司阳光铝材收入增加。
2. 长期借款变动幅度为36.13%,原因:报告期内，公司调整了融资结构。
3. 交易性金融资产的变动原因:报告期末，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
4. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期末，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
5. 预收款项变动幅度为-93.22%,原因:报告期内，公司将上年预收的房租租金计入当期损益。
6. 预付款项变动幅度为54.52%,原因:报告期末，公司预付的氧化铝款增加。
7. 其他应收款变动幅度为75.83%,原因:报告期末，公司尚未收到神火发电股权转让款。
8. 持有待售资产变动幅度为-97.59%,原因:报告期内，公司处置了上年末待处置的固定资产。
9. 其他流动资产变动幅度为84.0%,原因:报告期内，公司预交税款增加。
10. 其他流动负债变动幅度为-36.67%,原因:公司预收货款减少。
11. 管理费用变动幅度为30.27%,原因:报告期内，计入管理费用的职工薪酬、企业年金、折旧摊销等费用增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-924.67%,原因:报告期内，公司建设商丘二期电池箔项目、云南40万吨炭素项目、11万吨电池箔项目支付的现金增加。
13. 其他收益变动幅度为88.4%,原因:报告期内，公司子公司云南神火增值税进项税加计扣除实现的收益增加。
14. 投资收益变动幅度为87.15%,原因:报告期内，公司处置神火发电股权产生的投资收益。
15. 对联营企业和合营企业的投资收益变动幅度为-60.91%,原因:报告期内，公司联营企业新郑煤电、龙州铝业盈利同比减少。
16. 信用减值损失变动幅度为384.29%,原因:本期收回了前期已计提坏账准备的债权。
17. 资产减值损失的变动原因:报告期末，公司计提了存货跌价准备。
18. 资产处置收益变动幅度为12698.06%,原因:报告期内，公司子公司郑州神火申盈矿业有限公司转让产能指标取得收益。
19. 营业外收入变动幅度为107.26%,原因:报告期内，公司处置废旧物资取得收益及公司收到的政策性关停矿井补助增加。
20. 营业外支出变动幅度为326.21%,原因:报告期内，公司因签订和解协议确认的债权损失。
21. 终止经营净利润变动幅度为339.29%,原因:报告期内，公司转让了神火发电51%股权，其对外供电业务产生的利润列入终止经营净利润。
22. 其他综合收益的税后净额变动幅度为722.16%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
23. 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额变动幅度为955.21%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
24. 将重分类进损益的其他综合收益变动幅度为955.21%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
25. 现金流量套期储备变动幅度为601.73%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
26. 应收款项融资公允价值变动变动幅度为-159.67%,原因:报告期内，公司应收票据公允价值发生变动。
27. 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额变动幅度为512.74%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。
28. 收到的税费返还变动幅度为-71.45%,原因:报告期内，公司子公司上海铝箔收到的出口退税减少。
29. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-41.42%,原因:上年同期，公司向神火集团总医院转让了部分房产。
30. 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:上年同期，公司收到部分整合煤矿股权转让价款。
31. 收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为264.48%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸铝锭期货套期保值业务到期平仓，收到期货保证金。
32. 投资活动现金流入小计变动幅度为96.27%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸铝锭期货套期保值业务到期平仓，收到期货保证金。
33. 收回投资收到的现金的变动原因:报告期内，公司子公司永城神火铝业股权投资基金（有限合伙）退股收回投资。
34. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为126.61%,原因:报告期内，公司建设商丘二期电池箔项目、云南40万吨炭素项目、11万吨电池箔项目支付的现金增加。
35. 投资支付的现金变动幅度为3200.76%,原因:报告期内，公司支付了收购云南神火股权的价款。
36. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为4451.21%,原因:报告期内，公司子公司上海国贸开展的铝锭期货套期保值业务增加，导致支付的期货保证金增加。
37. 投资活动现金流出小计变动幅度为475.63%,原因:报告期内，公司开展铝锭期货套期保值业务支付的期货保证金和建设电池箔项目、炭素项目支付的工程款增加。
38. 吸收投资收到的现金变动幅度为-49.72%,原因:报告期内，公司子公司收到少数股东投资款减少。
39. 子公司吸收少数股东投资收到的现金变动幅度为-49.72%,原因:报告期内，公司子公司收到少数股东投资款减少。
40. 子公司支付给少数股东的股利、利润变动幅度为79.94%,原因:报告期内，公司子公司云南神火支付给少数股东的分红款增加。
41. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为1302.98%,原因:报告期内，公司子公司上海铝箔因外币业务产生汇兑收益增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.39%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为17.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额46.81亿元，累计分红总额76.30亿元，分红融资比为1.63。公司预估股息率5.35%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在56.52亿元，每股收益均值在2.51元。

该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为339.84亿元，已累计从业10年110天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓神火股份的前十大基金见下表：

持有神火股份最多的基金为易方达高质量严选三年持有，目前规模为89.8亿元，最新净值0.7044（8月20日），较上一交易日下跌1.25%，近一年下跌6.33%。该基金现任基金经理为萧楠。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下新疆电力供应情况。

答：新疆神火目前有 4台 350MW的机组，年发电量 100亿度左右，80万吨电解铝大概需要 110亿度电，从电网购买部分电量（含新能源电量）。

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