中信特钢（000708）2024年中报简析：净利润减10.34%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中信特钢（000708）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入570.05亿元，同比下降2.26%，归母净利润27.25亿元，同比下降10.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入285.76亿元，同比下降5.86%，第二季度归母净利润13.66亿元，同比下降12.43%。本报告期中信特钢公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达105.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.3%，同比减9.69%，净利率4.99%，同比减6.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.8亿元，三费占营收比3.12%，同比增12.17%，每股净资产7.54元，同比增7.62%，每股经营性现金流1.12元，同比增13.7%，每股收益0.54元，同比减10.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资性房地产变动幅度为83.46%,原因:本期由固定资产及无形资产转入。
2. 合同负债变动幅度为-37.0%,原因:本期预收货款减少。
3. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-36.1%,原因:本期偿还一年内到期的长期负债。
4. 其他流动负债变动幅度为-39.88%,原因:受合同负债减少影响。
5. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还股东贷款。
6. 预计负债变动幅度为131.28%,原因:诉讼相关预计费用。
7. 所得税费用变动幅度为-32.79%,原因:本期利润总额变动。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.78%,原因:本期资本性开支减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.03%,原因:本期归还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.23%，资本回报率一般。去年的净利率为5.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额239.41亿元，累计分红总额183.69亿元，分红融资比为0.77。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率5.47%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.85%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达105.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在55.0亿元，每股收益均值在1.09元。

重仓中信特钢的前十大基金见下表：

持有中信特钢最多的基金为华泰柏瑞富利混合A，目前规模为44.52亿元，最新净值1.9696（8月20日），较上一交易日下跌1.44%，近一年上涨0.32%。该基金现任基金经理为董辰。

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