雷科防务（002413）2024年中报简析：净利润减149.25%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期雷科防务（002413）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.94亿元，同比下降16.94%，归母净利润-6642.59万元，同比下降149.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.55亿元，同比下降12.85%，第二季度归母净利润-3510.45万元，同比下降129.67%。本报告期雷科防务公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达84.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.45%，同比增7.33%，净利率-12.83%，同比减157.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比25.77%，同比增13.93%，每股净资产2.81元，同比减12.24%，每股经营性现金流0.01元，同比增135.95%，每股收益-0.05元，同比减150.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为25.93%,原因:公司加大对民用市场化产品的推广力度，且在报告期内积极拓展国外市场。
2. 财务费用变动幅度为-65.26%,原因:本期贷款利息减少。
3. 所得税费用变动幅度为-138.23%,原因:本期递延所得税调整。
4. 研发投入变动幅度为28.57%,原因:公司加大对民用市场化产品的投入力度。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为135.6%,原因:本期加大回款力度，回款改善。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-150.17%,原因:上年同期收回投资款，本期无此事项。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.37%,原因:本期新增银行借款减少，归还银行借款增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-279.34%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额35.95亿元，累计分红总额3.23亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.43%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5200.0万元，每股收益均值在0.04元。

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