春风动力（603129）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期春风动力（603129）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入75.29亿元，同比上升15.73%，归母净利润7.09亿元，同比上升28.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入44.68亿元，同比上升23.2%，第二季度归母净利润4.31亿元，同比上升26.35%。本报告期春风动力应收账款上升，应收账款同比增幅达42.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.51%，同比减3.3%，净利率9.85%，同比增11.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.56亿元，三费占营收比12.7%，同比减16.79%，每股净资产35.91元，同比增14.56%，每股经营性现金流9.85元，同比增89.96%，每股收益4.7元，同比增28.07%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-45.11%,原因:公司减少理财产品投资。
2. 应收款项变动幅度为51.51%,原因:销售规模扩大，应收账款增加。
3. 应收款项融资变动幅度为870.28%,原因:公司期末应收票据增加。
4. 其他流动资产变动幅度为40.31%,原因:留抵增值税额与预缴的税费增加。
5. 其他权益工具投资变动幅度为-42.74%,原因:其他权益工具投资公允价值变动。
6. 其他非流动资产变动幅度为54.98%,原因:公司购建待安装设备增加。
7. 应付账款变动幅度为51.84%,原因:应付的材料款增加。
8. 合同负债变动幅度为104.13%,原因:收到的预收款项增加。
9. 其他流动负债变动幅度为119.26%,原因:待转销项税款增加。
10. 营业收入变动幅度为15.73%,原因:公司规模扩大，销售收入增加。
11. 营业成本变动幅度为17.57%,原因:公司规模扩大，销售收入增加，对应的成本增加。
12. 销售费用变动幅度为-11.24%,原因:公司促销费用减少。
13. 管理费用变动幅度为27.91%,原因:公司规模扩大相应人工薪酬等支出增长。
14. 财务费用变动幅度为-21.05%,原因:汇率波动形成的汇兑收益增加。
15. 研发费用变动幅度为21.37%,原因:研发项目投入增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为91.19%,原因:销售规模扩大，销售商品收到的现金增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.87%,原因:购建长期资产支出减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.93%,原因:支付2023年度普通股股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.88%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额21.81亿元，累计分红总额9.01亿元，分红融资比为0.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达163.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在13.1亿元，每股收益均值在8.68元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为269.41亿元，已累计从业18年278天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓春风动力的前十大基金见下表：

持有春风动力最多的基金为富国天惠LOF，目前规模为251.85亿元，最新净值2.155（8月16日），较上一交易日下跌0.19%，近一年下跌17.85%。该基金现任基金经理为朱少醒。

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