润本股份（603193）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期润本股份（603193）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.44亿元，同比上升28.47%，归母净利润1.8亿元，同比上升50.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.77亿元，同比上升35.0%，第二季度归母净利润1.45亿元，同比上升46.99%。本报告期润本股份盈利能力上升，毛利率同比增幅5.56%，净利率同比增幅17.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.64%，同比增5.56%，净利率24.2%，同比增17.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比27.76%，同比减2.43%，每股净资产5.02元，同比增104.88%，每股经营性现金流0.35元，同比减6.41%，每股收益0.44元，同比增25.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为608.35%,原因:余利宝产品期末余额高于上年期末。
2. 应收款项变动幅度为721.43%,原因:应收平台经销商款项高于上年期末。
3. 其他应收款变动幅度为68.44%,原因:2024年上半年公司在推广活动中按合同约定支付的活动保证金，租赁仓库支付的租金押金。
4. 存货变动幅度为78.94%,原因:二季度处于销售旺季，公司储备的存货高于上年期末。
5. 在建工程变动幅度为335.32%,原因:润本黄埔工厂研发及产业化建设项目投入增加。
6. 递延所得税资产变动幅度为96.02%,原因:递延以后年度抵扣的广告费时间性差异增加。
7. 应付账款变动幅度为155.21%,原因:应付供应商的货款高于上年期末。
8. 应交税费变动幅度为123.78%,原因:应付企业所得税同比高于上年期末。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-31.53%,原因:2024年重新签订租赁合同，根据租赁市场的变化降低了租赁金额。
10. 营业收入变动幅度为28.47%,原因:线上直销和非平台经销渠道营收增长。
11. 营业成本变动幅度为19.55%,原因:营业收入增加，营业成本相应增加。
12. 销售费用变动幅度为38.23%,原因:推广费和职工薪酬同比增加。
13. 管理费用变动幅度为1.3%,原因:职工薪酬、办公费增加。
14. 财务费用变动幅度为-462.85%,原因:利息收入增加。
15. 研发费用变动幅度为22.69%,原因:职工薪酬、设计费和检测费增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为10.1%,原因:本期营业收入规模增长。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.29%,原因:公司利用暂时闲置的募集和自有资金进行现金管理，到期未收回的金额比上年同期同比增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4718.72%,原因:公司发放2023年股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.87%，资本回报率强。去年的净利率为21.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额10.55亿元，累计分红总额6878.09万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.15亿元，每股收益均值在0.78元。

重仓润本股份的前十大基金见下表：

持有润本股份最多的基金为国联安精选混合，目前规模为6.63亿元，最新净值0.529（8月16日），较上一交易日下跌0.75%，近一年下跌23.64%。该基金现任基金经理为魏东。

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