华大九天（301269）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华大九天（301269）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.44亿元，同比上升9.62%，归母净利润3787.13万元，同比下降54.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.3亿元，同比下降6.01%，第二季度归母净利润3020.59万元，同比下降51.8%。本报告期华大九天应收账款上升，应收账款同比增幅达104.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率91.39%，同比减4.35%，净利率8.53%，同比减58.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比26.05%，同比增28.68%，每股净资产8.91元，同比增3.84%，每股经营性现金流-0.01元，同比减102.96%，每股收益0.07元，同比减54.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业成本变动幅度为112.12%,原因:技术服务收入增加对应成本结转。
2. 销售费用变动幅度为78.08%,原因:当期开始计提股份支付费用，营销人员人数和薪酬增加。
3. 所得税费用变动幅度为2802.03%,原因:当期部分公司盈利。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-102.96%,原因:公司当期收到预收货款较上期减少，同时当期支付的职工薪酬较上期增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.54%,原因:当期未购买银行理财产品导致现金流出下降。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.0%,原因:上期收到银行借款，而当期无筹资活动现金流入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，资本回报率不强。然而去年的净利率为19.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额35.50亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达172.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.14亿元，每股收益均值在0.21元。

重仓华大九天的前十大基金见下表：

持有华大九天最多的基金为诺安成长混合，目前规模为159.46亿元，最新净值1.042（8月9日），较上一交易日下跌0.48%，近一年下跌21.89%。该基金现任基金经理为刘慧影。

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