TCL智家（002668）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期TCL智家（002668）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入89.62亿元，同比上升24.74%，归母净利润5.59亿元，同比上升32.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入47.64亿元，同比上升24.86%，第二季度归母净利润3.34亿元，同比上升36.12%。本报告期TCL智家应收账款上升，应收账款同比增幅达76.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.98%，同比减0.91%，净利率11.89%，同比增2.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.36亿元，三费占营收比5.98%，同比增9.19%，每股净资产1.81元，同比增62.69%，每股经营性现金流0.72元，同比减14.72%，每股收益0.52元，同比增32.66%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为24.74%,原因:外销ODM订单增加带来的收入增长。
2. 营业成本变动幅度为25.08%,原因:销售规模扩大，成本随之增长。
3. 销售费用变动幅度为24.89%,原因:销售规模扩大，进出口费用及人力成本等费用同比增加。
4. 管理费用变动幅度为28.99%,原因:销售规模扩大，人力成本增加；同时产成品规模增长，仓储费用随之增加。
5. 研发投入变动幅度为28.52%,原因:报告期内，公司持续加大研发投入，多项技术通过鉴定评审，达到国际领先水平。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.72%,原因:采购规模扩大，前期支付给供应商的票据于本期集中到期，现金流出同比增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为30.06%,原因:为提高资金使用效率、增加资金收益，本期理财产品投入同比增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.51%,原因:公司持续健康经营，在银行的可用信用额度增加，原需用于质押开票的保证金减少，受限资金变动同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为49.14%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为10.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额23.59亿元，累计分红总额2.24亿元，分红融资比为0.09。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.02%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达448.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9.14亿元，每股收益均值在0.84元。

重仓TCL智家的前十大基金见下表：

持有TCL智家最多的基金为兴全绿色LOF，目前规模为35.95亿元，最新净值0.958（8月8日），较上一交易日下跌0.1%，近一年下跌28.65%。该基金现任基金经理为邹欣。

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