海陆重工（002255）2024年中报简析：净利润减19.47%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海陆重工（002255）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.52亿元，同比下降8.54%，归母净利润1.28亿元，同比下降19.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.87亿元，同比下降16.18%，第二季度归母净利润8216.13万元，同比下降32.86%。本报告期海陆重工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达301.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.58%，同比减6.75%，净利率10.81%，同比减14.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计6786.36万元，三费占营收比5.89%，同比增7.85%，每股净资产4.69元，同比增8.23%，每股经营性现金流0.27元，同比增361.19%，每股收益0.15元，同比减19.46%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为243.53%,原因:核电车间在建工程增加。
2. 使用权资产变动幅度为6.50%,原因:本期增加土地使用权租赁。
3. 交易性金融资产变动幅度为-35.38%,原因:理财产品到期。
4. 应收款项融资变动幅度为-58.16%,原因:应收银行承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为50.36%,原因:预付供应商材料款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为40.71%,原因:增值税留抵税额增加。
7. 应付票据变动幅度为-64.72%,原因:开具银行承兑汇票减少。
8. 应交税费变动幅度为-45.93%,原因:应交增值税、企业所得税减少。
9. 其他流动负债变动幅度为39.94%,原因:增值税待转销项税额增加。
10. 预计负债变动幅度为-100.00%,原因:年初未决诉讼已结案支付。
11. 财务费用变动幅度为-444.24%,原因:利息收入同比增加，汇兑收益同比增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为361.19%,原因:销售商品提供劳务收到的现金同比增加，购买商品接受劳务所支付的现金同比减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2909.82%,原因:购买定期存款、购建固定资产所支付的现金同比增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-599.72%,原因:吸收投资收到的现金同比减少，偿还债务支付的现金同比增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-190.55%,原因:购买定期存款所引起的投资活动产生的现金净流量同比减少。
16. 其他收益变动幅度为214.45%,原因:政府补助、增值税进项税加计抵减、债务重组收益同比增加。
17. 投资收益变动幅度为208.42%,原因:权益法核算的联营企业收益同比增加。
18. 信用减值损失变动幅度为-318.78%,原因:应收账款的坏账损失计提。
19. 资产减值损失变动幅度为-117.25%,原因:计提存货跌价损失。
20. 资产处置收益变动幅度为-100.00%,原因:固定资产处置利得减少。
21. 营业外收入变动幅度为-98.84%,原因:无需支付的款项及罚款收入减少。
22. 少数股东损益变动幅度为-297.19%,原因:子公司亏损导致少数股东亏损。
23. 其他综合收益的税后净额变动幅度为-204.53%,原因:外币报表折算差额。
24. 归属于少数股东的综合收益总额变动幅度为-253.83%,原因:子公司亏损，外币报表折算差额亏损。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.48%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额29.10亿元，累计分红总额1.57亿元，分红融资比为0.05。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达301.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.08亿元，每股收益均值在0.48元。

重仓海陆重工的前十大基金见下表：

持有海陆重工最多的基金为信澳匠心臻选两年持有期混合，目前规模为18.41亿元，最新净值0.7786（8月8日），较上一交易日下跌0.19%，近一年下跌26.25%。该基金现任基金经理为李淑彦 朱然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务简单介绍

答：1、工业余热锅炉

公司设计制造的工业特种余热锅炉作为收工业生产过程中的余热、废热的重要组成部分，为节能环保产品，主要应用于钢铁、有色金属、焦化、化工等行业，公司是国内研发、制造特种余热锅炉的骨干企业，工业余热锅炉国内市场占有率一直保持前列。

2、大型及特种材质压力容器

公司生产的大型及特种材质压力容器，主要用于煤化工、石油化工、炼油、精细化工等领域。主要产品包括换热器、分离器、反应釜、储罐、塔器、过滤器、蒸发器等。公司在大型及特种材质压力容器制造领域积累了丰富的经验。

3、核安全设备 公司从1998年起开始核电设备的制造，目前在民用核能领域累积了丰富的制造和管理经验，并完成多个项目的国际、国内首件（台）制造任务，设备供应堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型（华龙一号、国和一号、P1000、VVER、EPR）、四代堆型（高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆）以及热核聚变堆（ITER）等国内外主要核电机型。

4、环保业务

公司全资子公司张家港市格锐环境工程有限公司主业为固废、废水等污染物处理及收利用的环境综合治理服务；控股公司广州拉斯卡工程技术有限公司在废弃物预处理、废弃物处理处置、废弃物处理能量收利用、烟气治理系统及资源循环利用技术方面均有技术优势。

5、光伏电站运营

公司全资子公司张家港海陆新能源有限公司持有地面分布式、屋顶分布式、地面集中式等类型电站共约156MW，分布在山东、河北、江西、江苏等地，电站发电量稳定，现金流量和运营情况良好。

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