亚通股份（600692）2023年年报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期亚通股份（600692）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中亚通股份增收不增利，存货明显上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.05亿元，同比上升6.52%，归母净利润244.42万元，同比下降46.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.23亿元，同比下降23.82%，第四季度归母净利润2164.5万元，同比上升37.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.45%，同比减8.21%，净利率-0.24%，同比减138.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计9023.19万元，三费占营收比6.91%，同比增19.72%，每股净资产2.63元，同比增0.03%，每股经营性现金流-0.6元，同比减36.81%，每股收益0.01元，同比减46.92%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-26.47%,原因:齐闳房产和同瀛宏明本期销售收入减少导致相应销售代理费减少。
2. 管理费用变动幅度为-6.43%,原因:本年度人工成本比上期减少。
3. 财务费用变动幅度为289.42%,原因:同瀛宏明、亚通置业、齐闳等房产公司涉及的项目均已经达到完工交付标准，停止借款利息的资本化，2023年度均计入当期损益。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.81%,原因:报告期长鸿兴通长兴岛38#地块项目投入增加致经营活动现金流出增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.39%,原因:报告期母公司及亚通通信固定资产购置减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-124.09%,原因:报告期归还房产项目贷款。
7. 货币资金变动幅度为-51.48%,原因:长鸿兴通长兴岛38#地块项目投入增加致货币资金减少。
8. 应收款项变动幅度为-17.23%,原因:堡镇25#地块项目应收款收到后减少。
9. 存货变动幅度为42.01%,原因:长鸿兴通长兴岛38#地块项目投入增加。
10. 投资性房地产变动幅度为9.05%,原因:母公司将固定资产绿海路780弄2号1-4层出租给亚通旅游，并将此资产重分类至投资性房地产。
11. 长期股权投资变动幅度为1.13%,原因:亚通和谐房产投资收益增加。
12. 固定资产变动幅度为-7.09%,原因:减少的2023年度折旧及摊销。
13. 在建工程变动幅度为542.27%,原因:亚岛新能源投资的尚未达到可使用状态的光伏板设施增加。
14. 短期借款变动幅度为-5.23%,原因:西盟物贸银行短期借款减少。
15. 长期借款变动幅度为-86.73%,原因:亚通置业归还堡镇25#地块项目贷款。
16. 营业收入变动幅度为6.52%,原因:房地产板块因交付接近尾声导致本期营收减少13,259.17万元；贸易板块中的混凝土公司管桩贸易增加7,380.83万元、混凝土制品生产销售下降2,009.39万元；西盟物贸的钢材贸易增加1.86亿元，亚通通信2023年电信移动等运营商通信建设领域投入资金减少，工程量比上年度下降。
17. 营业成本变动幅度为7.30%,原因:房地产因不同项目楼盘交付，毛利率略有上升；钢材贸易竞争激烈，利润空间不断压缩，导致钢材毛利率从去年3%下降了0.2-0.4百分点；混凝土公司以销定产，市场的供应量较2022年减少22,845.15吨，因市场竞争导致销售价格较2022年下降86.54元/吨，而生产成本因原材料价格下降、固定成本分摊增加导致生产成本下降39.87元/吨，混凝土制品毛利从去年的11.29%下降至2023年的6.74%；酒店客房服务收入下降，固定费用导致毛利减少。
18. 信用减值损失变动幅度为66.34%,原因:环岛混凝土因应收款项增加且账龄长，计提信用损失456.96万元，较上期增加161.31万元；控股子公司玮银建设计提信用损失822.78万元。西盟物贸原账面个别认定的应收款项通过诉讼和解得以清偿转回信用损失641.05万元。
19. 公允价值变动收益变动幅度为80.28%,原因:持有的农商行股票本期公允价值下降。
20. 营业外收入变动幅度为127.08%,原因:2023年清理公务用车，第四季度完成公务车的交易和车牌的退牌，本期固定资产清理损益459.94万元；通信工程清理账龄长且无法支付（公司注销）的款项63.80万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.22%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达15034.8%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达112.34%）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。