西藏天路（600326）2023年年报简析：增收不增利，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期西藏天路（600326）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中西藏天路增收不增利，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入40.86亿元，同比上升6.27%，归母净利润-5.36亿元，同比下降7.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.78亿元，同比上升20.71%，第四季度归母净利润-2.67亿元，同比下降1.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.39%，同比增99.27%，净利率-13.37%，同比增11.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.19亿元，三费占营收比15.14%，同比增1.38%，每股净资产2.82元，同比减31.24%，每股经营性现金流0.18元，同比增443.37%，每股收益-0.45元，同比增16.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为558.41%,原因:本报告期建材板块原材料采购预付款支出减少及收回前期工程款、销售款。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.46%,原因:本报告期母公司收到的结构性存款等委托理财资金比上期减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.66%,原因:本报告期偿付到期的债务支付的资金同比增加。
交易性金融资产变动幅度为-30.93%,原因:公司持有其他上市公司非公开发行的A股股票受市场影响，股价跌幅较大。
应收票据变动幅度为-41.52%,原因:本报告期商业承兑汇票减少。
应收款项融资变动幅度为92.05%,原因:本报告期银行承兑汇票及云信票据增加。
预付款项变动幅度为-44.64%,原因:本报告期建材板块预付材料款减少及预付的工程及设备款转入在建工程。
应收利息变动幅度为-43.94%,原因:本报告期母公司计提委托理财收益全部收回。
应收股利变动幅度为1435.16%,原因:本报告期长九公司分派2022年度现金股利。
其他流动资产变动幅度为34.12%,原因:预缴的增值税和待认证的进项税增加。
长期应收款变动幅度为-69.88%,原因:本报告期天路融资租赁收回前期租赁业务款。
投资性房地产的变动原因:本报告期重交再生固定资产转至投资性房地产用于出租。
使用权资产变动幅度为-34.95%,原因:部分使用权资产到期。
无形资产变动幅度为37.47%,原因:西藏高争增加采矿权。
开发支出变动幅度为111.83%,原因:本报告期重庆重交资本化研发支出增加。
其他非流动资产变动幅度为-38.65%,原因:报告期建材板块预付的工程款、设备款转入在建工程。
短期借款变动幅度为33.51%,原因:本公司短期借款增加。
应付票据变动幅度为156.71%,原因:本报告期重庆重交使用票据结算增加。
预收款项的变动原因:本报告期增加预收租金。
应付职工薪酬变动幅度为36.6%,原因:本报告期高争股份计提绩效奖金增加。
应付股利变动幅度为-78.55%,原因:本报告期高争股份的支付股东股利。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-43.26%,原因:本报告期一年内到期的归还。
租赁负债变动幅度为8677.42%,原因:本报告期新增租赁土地使用权等。
长期应付款变动幅度为5218.25%,原因:本报告期高争股份确认长期应付的矿山使用权费用。
递延收益变动幅度为57.67%,原因:本报告期重庆重交下属子公司收到递延性政府补助资金。
股本变动幅度为33.5%,原因:本报告期资本公积转增股本及可转换债券转股。
库存股变动幅度为-39.82%,原因:本期因第一个解除限售期解除限售条件未成就，回购注销部分限制性股票。
其他综合收益变动幅度为34.4%,原因:本报告期确认安徽长九新材料公司公允价值变动。
未分配利润变动幅度为-41.95%,原因:本报告期公司亏损。
营业收入变动幅度为6.27%,原因:本报告期建材板块因市场回暖，产销量及售价均有增加。
营业成本变动幅度为1.05%,原因:本报告期建材板块营业收入增加。
销售费用变动幅度为10.63%,原因:本报告期因市场回暖，建材销售受整体经济环境影响，销售相关的人工费和中介机构费支出增加。
管理费用变动幅度为10.77%,原因:本报告期大部分施工项目进入尾工期，缺陷修复费用增加。
财务费用变动幅度为-1.69%,原因:本报告期建材板块的外部借款利息费用小幅减少。
研发费用变动幅度为28.68%,原因:本报告期研发课题的研发支出同比增加。
税金及附加变动幅度为17.95%,原因:本报告期营业收入增加，税金及附加有所增加。
其他收益变动幅度为305.82%,原因:本报告期子公司重庆重交增值税进项税加计抵减和递延收益摊销。
投资收益变动幅度为483.05%,原因:本报告期联营企业高新集团因经营状况改善，确认的投资收益同比增加。
公允价值变动收益变动幅度为-442.19%,原因:本报告期持有的其他上市公司非公开发行股票价格下跌。
信用减值损失变动幅度为21.34%,原因:本报告期子公司高争股份计提的应收款项坏账同比减少。
资产减值损失变动幅度为73.71%,原因:本报告期计提的商誉和未完施工减值损失同比减少。
资产处置收益变动幅度为-65.68%,原因:本报告期子公司处置固定资产收益较去年同期减少。
营业外收入变动幅度为-55.04%,原因:本报告期注销孙公司阿里高争，债务重组利得减少。
营业外支出变动幅度为38.28%,原因:本报告期罚款支出增加。
所得税费用变动幅度为118.93%,原因:本报告期高争股份利润增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：