巴比食品（605338）2024年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期巴比食品（605338）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中巴比食品增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.54亿元，同比上升10.74%，归母净利润3962.38万元，同比下降3.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.54亿元，同比上升10.74%，第一季度归母净利润3962.38万元，同比下降3.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.92%，同比增7.13%，净利率11.39%，同比减8.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计3573.01万元，三费占营收比10.1%，同比减27.38%，每股净资产8.97元，同比增6.36%，每股经营性现金流0.05元，同比增209.92%，每股收益0.16元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.43亿元，每股收益均值在0.97元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：我们从年报中看到公司已收购南京蒸全味51%的股权，请合作形式如何，与公司此前收购武汉的两个品牌的合作方式是否有区别？收购蒸全味品牌对公司未来的投资并购计划有何影响？

答：不同于此前武汉市场投资并购形式，公司本次与蒸全味的合作主要体现在供应链和业务品牌两端。在供应链端，公司通过收购股权整合了供应链，未来将通过南京工厂向蒸全味近200家门店销售公司产品。在业务品牌端，公司目前已全面负责蒸全味的后端管理，完成了在门店管理、财务、法务等各方面的管理权交割，同时保留了蒸全味的品牌和优秀拓展团队，未来会在南京市场继续开展门店拓展工作。公司认为，此次与南京蒸全味品牌的合作，为公司在华东市场的投资并购项目树立了良好的标杆，未来公司将在供应链的整合方面做出更多的努力。

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