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福能股份(600483)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长

来源:证星财报简析 2024-04-19 06:19:39
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据证券之星公开数据整理,近期福能股份(600483)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中福能股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末,公司营业总收入146.95亿元,同比上升2.63%,归母净利润26.23亿元,同比上升1.11%。按单季度数据看,第四季度营业总收入43.36亿元,同比下降15.44%,第四季度归母净利润9.87亿元,同比上升0.18%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利27.44亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率23.84%,同比减0.39%,净利率21.76%,同比减5.15%,销售费用、管理费用、财务费用总计9.23亿元,三费占营收比6.28%,同比减1.24%,每股净资产8.54元,同比减15.54%,每股经营性现金流1.82元,同比增8.57%,每股收益1.03元,同比增0.98%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.14%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
  2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.43%,原因:本期偿还债务本金支付的现金同比增加,偿付利息支付的现金同比减少。
  3. 货币资金变动幅度为46.79%,原因:本期经营现金流入增加。
  4. 应收票据变动幅度为35.72%,原因:本期子公司应收票据增加。
  5. 应收款项融资变动幅度为-71.17%,原因:本期子公司应收款项融资减少。
  6. 预付款项变动幅度为-70.61%,原因:本期预付燃煤采购款减少。
  7. 其他应收款变动幅度为90.21%,原因:本期应收退税款及其他往来增加。
  8. 在建工程变动幅度为340.02%,原因:本期电力项目建设投入增加。
  9. 商誉变动幅度为70.85%,原因:本期发生非同一控制下企业合并,增资扩股后持有东桥热电51%股权。
  10. 长期待摊费用变动幅度为49.38%,原因:本期部分风场道路维护和生态修复费用增加。
  11. 应付账款变动幅度为-39.95%,原因:本期应付工程款及设备款减少。
  12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为43.68%,原因:本期应付债券重分类至一年内到期的非流动负债列报。
  13. 其他流动负债变动幅度为232.65%,原因:本期未终止确认银行承兑汇票增加。
  14. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:本期应付债券重分类至一年内到期的非流动负债列报。
  15. 租赁负债变动幅度为-32.31%,原因:本期租赁付款额减少。
  16. 预计负债变动幅度为-46.42%,原因:本期支付风电设备修复费用。
  17. 递延所得税负债变动幅度为110.54%,原因:本期发生非同一控制下企业合并,增资扩股后持有东桥热电51%股权。
  18. 其他综合收益变动幅度为449.14%,原因:本期持有的以公允价值计量的其他权益工具股票市值上升。
  19. 专项储备变动幅度为1015.91%,原因:本期公司权属电力生产及供应企业计提安全生产费。
  20. 少数股东权益变动幅度为32.78%,原因:本期控股子公司少数股东投入资本。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达37.68%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达185.23%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在29.91亿元,每股收益均值在1.18元。

重仓福能股份的前十大基金见下表:

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持有福能股份最多的基金为农银瑞康6个月持有混合,目前规模为0.54亿元,最新净值1.0444(4月18日),较上一交易日上涨0.29%,近一年下跌2.37%。该基金现任基金经理为郭振宇。

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