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贵研铂业(600459)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长

来源:证星财报简析 2024-04-19 06:19:05
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据证券之星公开数据整理,近期贵研铂业(600459)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中贵研铂业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末,公司营业总收入450.86亿元,同比上升10.62%,归母净利润4.68亿元,同比上升15.06%。按单季度数据看,第四季度营业总收入100.02亿元,同比下降16.47%,第四季度归母净利润6700.12万元,同比下降18.16%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7.47亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率3.12%,同比减6.67%,净利率1.1%,同比增1.61%,销售费用、管理费用、财务费用总计5.23亿元,三费占营收比1.16%,同比减19.28%,每股净资产8.55元,同比增9.6%,每股经营性现金流0.98元,同比增17.4%,每股收益0.62元,同比减10.14%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-56.1%,原因:上年末募集资金到位导致公司融资规模减少,财务费用降低。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为17.39%,原因:本报告期公司应收账款收回以及票据到期承兑。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4.25%,原因:上年同期公司收到土地收储款8,508.30万元,而本报告无此事项。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-485.56%,原因:本报告期归还银行借款,且新增银行借款减少。
  5. 货币资金变动幅度为-44.15%,原因:上年末募集资金到位增加货币资金,今年归还银行借款及采购贵金属支出减少货币资金。
  6. 衍生金融资产变动幅度为-87.0%,原因:本报告期末套期工具持仓部分浮动盈利影响。
  7. 应收票据变动幅度为40.23%,原因:本报告期累计收到的票据小于通过贴现、背书转让及持有至到期减少的票据金额。
  8. 应收款项融资变动幅度为-29.02%,原因:本报告期累计收到的票据小于通过贴现、背书转让及持有至到期减少的票据金额。
  9. 预付款项变动幅度为51.73%,原因:公司生产规模扩大,年末为下一年采购原材料支付预付款增加。
  10. 其他流动资产变动幅度为32.95%,原因:本告期末公司留抵的增值税额增加。
  11. 投资性房地产变动幅度为-62.83%,原因:本报告期公司对外出租的厂房面积减少。
  12. 在建工程变动幅度为248.62%,原因:本报告期贵金属二次资源产业化项目二期、贵金属装联材料产业化等项目工程进度结算。
  13. 使用权资产变动幅度为-31.45%,原因:本报告期使用权资产按进度计提折旧。
  14. 开发支出变动幅度为-35.09%,原因:本报告期符合资本化确认条件的研发支出较上年同期减少。
  15. 交易性金融负债变动幅度为-33.77%,原因:本报告期公司租赁的贵金属到期归还。
  16. 衍生金融负债变动幅度为166.13%,原因:本报告期末套期工具持仓部分浮动亏损影响。
  17. 应付票据变动幅度为91.96%,原因:本报告期为支付货款及工程款开具银行承兑汇票。
  18. 应付账款变动幅度为-31.44%,原因:本年度末采购原材料应支付的货款减少。
  19. 预收款项变动幅度为223.25%,原因:本报告期末预收的货款增加。
  20. 合同负债变动幅度为56.76%,原因:本报告期末预收的货款增加。
  21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-98.64%,原因:本报告期归还将于一年内要到期的长期银行借款。
  22. 其他流动负债变动幅度为51.49%,原因:本报告期末未到期但已背书转让不满足终止确认条件的应收票据还原至其他流动负债。
  23. 库存股变动幅度为-40.04%,原因:本报告期公司股权激励达到第一期解锁条件,限制性股票40%解除限售,并冲减对应部分的库存股。
  24. 其他综合收益变动幅度为100.17%,原因:本报告期其他权益工具投资公允价值变动收益增加以及汇率变动导致外币报表折算差额增加。
  25. 专项储备变动幅度为58.06%,原因:本报告期计提安全生产费。
  26. 信用减值损失变动幅度为41.5%,原因:本报告期收回应收账款并转回计提的坏账准备。
  27. 资产处置收益变动幅度为-653.76%,原因:本报告期处置机器设备产生损失。
  28. 营业外收入变动幅度为-71.71%,原因:上年同期核减往来款90.40万元计入营业外收入,而本报告期无此事项。
  29. 营业外支出变动幅度为-67.04%,原因:本报告期对外捐赠支出减少。
  30. 所得税费用变动幅度为30.19%,原因:本报告期利润增加导致当期所得税费用增加,以及本报告期限制性股票解锁冲减递延所得税资产导致递延所得税费用增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为81.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.46%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达21.79%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达34.05%)
  3. 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达97.62%)
  4. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达492.6%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在5.98亿元,每股收益均值在0.79元。

重仓贵研铂业的前十大基金见下表:

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持有贵研铂业最多的基金为广发睿毅领先混合A,目前规模为31.83亿元,最新净值2.2386(4月18日),较上一交易日上涨0.64%,近一年下跌24.34%。该基金现任基金经理为林英睿。

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