日上集团（002593）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期日上集团（002593）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中日上集团营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入39.51亿元，同比上升16.96%，归母净利润6008.98万元，同比上升107.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.37亿元，同比上升34.47%，第四季度归母净利润294.47万元，同比上升112.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.07%，同比增24.29%，净利率1.51%，同比增73.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比5.35%，同比减2.59%，每股净资产2.98元，同比增2.37%，每股经营性现金流0.47元，同比增276.52%，每股收益0.08元，同比增100.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为54.34%,原因:为满足国外市场新产品开发需求，加大了生产工艺、技术研发的力度、研发过程中增加了信息化投入、设备模具升级改造等。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为276.52%,原因:本期销售收入增加且回款较好。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-59.24%,原因:本期美元外汇远期合约量减少。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-38.82%,原因:本期美元外汇远期合约量、购买理财产品和子公司河北日上购建固定资产支付现金减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-153.25%,原因:本期经营性回款较好，归还银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.32%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1290.71%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司车轮、钢结构产品产能是如何布局？

答：公司目前拥有厦门、四川南充、越南、漳州华安、唐山曹妃甸 5 个地区 7 个车轮生产基地，产品链齐全，可满足国内外整车厂和售后市场客户各种需求。钢结构方面深耕于福建、四川生产基地，主要服务华东/华南地区、西南/西北地区、以及海外出口市场。

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