垒知集团（002398）2023年年报简析：净利润减24.78%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期垒知集团（002398）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中垒知集团净利润减24.78%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入30.58亿元，同比下降22.51%，归母净利润1.59亿元，同比下降24.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.9亿元，同比下降67.35%，第四季度归母净利润-838.82万元，同比下降554.66%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.86亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.84%，同比增15.09%，净利率4.99%，同比减5.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.73亿元，三费占营收比12.2%，同比增32.72%，每股净资产5.07元，同比增2.42%，每股经营性现金流0.61元，同比增4.56%，每股收益0.22元，同比减26.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同资产变动幅度为316.02%,原因:本期未到期质保金增加。
2. 在建工程变动幅度为207.45%,原因:本期子公司上海垒知科创园项目及产线等持续建设。
3. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期应收账款保理到期。
4. 交易性金融资产变动幅度为62.2%,原因:本期公司购买银行理财产品增加。
5. 应收票据变动幅度为-48.78%,原因:本期收取商业承兑汇票减少。
6. 其他应收款变动幅度为-31.05%,原因:本期收回股权转让款、保证金。
7. 其他权益工具投资变动幅度为-37.71%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动。
8. 应付票据变动幅度为-49.41%,原因:本期应付票据到期还款及采用供应链金融产品结算增加，应付票据结算减少。
9. 应交税费变动幅度为-38.75%,原因:本期应交增值税、所得税余额较上期期末减少。
10. 其他应付款变动幅度为-38.47%,原因:本期回购注销部分限制性股票。
11. 库存股变动幅度为-43.56%,原因:本期公司回购注销"2020年限制性股票激励计划"的部分限制性股票。
12. 其他综合收益变动幅度为-69.34%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1955.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.73亿元，每股收益均值在0.24元。

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