金开新能（600821）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期金开新能（600821）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中金开新能营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入33.28亿元，同比上升7.96%，归母净利润8.02亿元，同比上升9.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.4亿元，同比上升9.16%，第四季度归母净利润6479.32万元，同比下降26.51%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利10.37亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率56.99%，同比减9.12%，净利率25.86%，同比增0.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.24亿元，三费占营收比30.77%，同比减8.97%，每股净资产4.48元，同比增6.86%，每股经营性现金流1.08元，同比减29.23%，每股收益0.4元，同比减11.11%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为391.02%,原因:销售人员工资。
2. 管理费用变动幅度为15.37%,原因:公司规模扩大，人员规模增长。
3. 财务费用变动幅度为-6.16%,原因:综合融资利率降低。
4. 研发费用变动幅度为95.3%,原因:研发投入增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.23%,原因:上年同期收到的增值税留抵退税金额较大，由于增值税留抵退税大部分于去年收回，报告期内收回金额减少；另外报告期内支付供应链业务的采购金额以及支付的员工薪酬和各项税费增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为19.06%,原因:购建长期资产的支出金额减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-164.5%,原因:报告期内债权筹资和股权筹资金额减少。
8. 货币资金变动幅度为-88.88%,原因:购建长期资产及还本付息导致现金减少。
9. 应收票据变动幅度为129.51%,原因:银承票据结算款增加。
10. 应收款项融资变动幅度为-90.88%,原因:票据到期兑付。
11. 预付款项变动幅度为-56.62%,原因:供应链业务采购预付款减少。
12. 其他应收款变动幅度为-45.18%,原因:收回保证金。
13. 存货变动幅度为747.32%,原因:采购组件等存货项增加。
14. 在建工程变动幅度为-53.02%,原因:在建工程转固。
15. 无形资产变动幅度为61.99%,原因:土地使用权及信息化系统采购增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为72.63%,原因:预付股权对价款及待抵扣进项税增加。
17. 应付票据变动幅度为-42.32%,原因:票据到期兑付。
18. 预收款项变动幅度为-94.13%,原因:预收款项确认收入。
19. 合同负债变动幅度为-42.55%,原因:预收设备销售款减少。
20. 其他应付款变动幅度为-38.31%,原因:工程款及股权对价支付。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为41.14%,原因:一年内到期的长期借款增加。
22. 其他流动负债变动幅度为-91.01%,原因:待转销项税额转入应纳税额，余额减少。
23. 递延所得税负债变动幅度为102.92%,原因:债务重组利得产生的递延所得税负债增加。
24. 营业收入变动幅度为7.96%,原因:电站并网容量高于去年同期，售电量增加，营业收入增加。
25. 营业成本变动幅度为24.53%,原因:电站并网容量高于去年同期，公司并网规模增加，营业成本增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.2%、货币资金/流动负债仅为8.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达60.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达756.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.57亿元，每股收益均值在0.63元。

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