安徽建工（600502）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期安徽建工（600502）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中安徽建工营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入912.44亿元，同比上升13.88%，归母净利润15.53亿元，同比上升12.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入313.14亿元，同比上升19.49%，第四季度归母净利润4.9亿元，同比上升8.68%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利16.42亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.44%，同比增6.58%，净利率2.26%，同比减1.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计45.7亿元，三费占营收比5.01%，同比减3.6%，每股净资产5.81元，同比增11.55%，每股经营性现金流2.14元，同比增568.96%，每股收益0.91元，同比增13.75%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-47.51%,原因:商业承兑汇票结算方式减少。
2. 应收款项变动幅度为32.89%,原因:业务规模增长。
3. 应收款项融资变动幅度为-72.78%,原因:期末持有银行承兑汇票减少。
4. 预付款项变动幅度为58.38%,原因:预付材料款增加。
5. 其他应收款变动幅度为34.45%,原因:单位往来款增加。
6. 应收利息变动幅度为-100.0%,原因:应收客户利息收回。
7. 长期股权投资变动幅度为95.73%,原因:对外投资增加。
8. 其他权益工具投资变动幅度为66.96%,原因:对外投资增加。
9. 其他非流动金融资产变动幅度为-72.22%,原因:永续债信托保障基金减少。
10. 在建工程变动幅度为-48.98%,原因:转入固定资产。
11. 使用权资产变动幅度为40.02%,原因:租赁资产增加。
12. 应付股利变动幅度为106.35%,原因:应付少数股东股利增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为36.9%,原因:一年内到期的长期借款重分类金额增长。
14. 其他流动负债变动幅度为33.06%,原因:待转销项税增加。
15. 应付债券变动幅度为233.33%,原因:新发行债券增加。
16. 租赁负债变动幅度为40.62%,原因:应付租赁款增加。
17. 预计负债变动幅度为45.35%,原因:PPP项目更新改造支出影响。
18. 其他非流动负债变动幅度为42.04%,原因:长期待转销项税增加。
19. 其他权益工具变动幅度为-39.32%,原因:赎回永续债。
20. 永续债变动幅度为-39.32%,原因:赎回永续债。
21. 营业收入变动幅度为13.88%,原因:施工业务收入增长。
22. 营业成本变动幅度为12.89%,原因:收入增长。
23. 销售费用变动幅度为20.39%,原因:房地产销售代理费增加。
24. 管理费用变动幅度为12.3%,原因:职工薪酬增加。
25. 财务费用变动幅度为6.18%,原因:利息收入减少。
26. 研发费用变动幅度为24.73%,原因:研发投入增加。
27. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为568.96%,原因:回收债权。
28. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.42%,原因:支付高速投资项目支出增加。
29. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.65%,原因:偿还债务增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款和其他流动负债不算少，建议了解下细节。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.65%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3105.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在17.81亿元，每股收益均值在1.04元。

重仓安徽建工的前十大基金见下表：

持有安徽建工最多的基金为国联优势产业混合A，目前规模为4.95亿元，最新净值0.8669（3月27日），较上一交易日下跌0.64%，近一年下跌6.56%。该基金现任基金经理为郑玲。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。