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复旦微电(688385)2023年年报简析:净利润减33.18%,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-03-24 06:06:51
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据证券之星公开数据整理,近期复旦微电(688385)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中复旦微电净利润减33.18%,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入35.36亿元,同比下降0.07%,归母净利润7.19亿元,同比下降33.18%。按单季度数据看,第四季度营业总收入7.98亿元,同比下降4.37%,第四季度归母净利润6935.21万元,同比下降68.14%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利10.56亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率61.21%,同比减5.35%,净利率21.18%,同比减32.92%,销售费用、管理费用、财务费用总计4.25亿元,三费占营收比12.03%,同比增20.25%,每股净资产6.47元,同比增16.69%,每股经营性现金流-0.86元,同比减319.77%,每股收益0.88元,同比减33.33%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司的存货周转天数有拉长,说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。利润近5年来有过增速爆表。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为62.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.37%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达183.54%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在9.04亿元,每股收益均值在1.1元。

重仓复旦微电的前十大基金见下表:

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持有复旦微电最多的基金为富国军工主题混合A,目前规模为37.17亿元,最新净值1.2434(3月22日),较上一交易日下跌1.08%,近一年下跌24.82%。该基金现任基金经理为孟浩之。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司MCU的价格变动情况及主要应用的下游市场?

答:公司的MCU主要是智能电表MCU芯片,同时公司也在拓展其他水汽热等公用事业市场和白电、车规产品等通用MCU芯片市场。2023年度价格是有一定的下调。目前基本保持稳定。公司会根据市场行情进行调整。


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