中威电子（300270）2023年年报简析：净利润减1825.3%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中威电子（300270）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中威电子净利润减1825.3%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.52亿元，同比下降58.18%，归母净利润-7594.02万元，同比下降1825.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4519.22万元，同比下降83.41%，第四季度归母净利润-2229.83万元，同比下降148.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.67%，同比减30.23%，净利率-52.39%，同比减14508.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3607.85万元，三费占营收比23.68%，同比增95.72%，每股净资产2.19元，同比减11.68%，每股经营性现金流-0.2元，同比减343.95%，每股收益-0.25元，同比减2600.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-50.43%,原因:分期收款项目利息收入增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-343.95%,原因:本期购买商品等经营性现金流出较上年同期增加较多。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为187.81%,原因:本期本期转让或收回持有至到期的定期存单增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为181.15%,原因:较上年同期发生归还银行借款和利息的现金流出减少较多。
5. 短期借款变动幅度为100.09%,原因:短期借款增加。
6. 长期应收款变动幅度为-48.82%,原因:长期应收款收回或逾期转入应收账款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达36.31%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.64%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达107.73%）

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