江苏博云（301003）2023年年报简析：净利润增1.69%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期江苏博云（301003）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中江苏博云净利润增1.69%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比下降1.97%，归母净利润1.15亿元，同比上升1.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.42亿元，同比上升27.05%，第四季度归母净利润3182.6万元，同比上升89.16%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.18亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.78%，同比增20.75%，净利率22.8%，同比增3.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计2719.03万元，三费占营收比5.37%，同比增716.64%，每股净资产12.01元，同比增7.85%，每股经营性现金流1.25元，同比减28.86%，每股收益1.17元，同比增1.74%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为16.35%,原因:本期公司加大员工培训费用支出。
2. 财务费用变动幅度为76.59%,原因:上期汇兑损益较多。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-28.86%,原因:本期销售规模下降，销售商品、提供劳务收到的现金减少较多，公司采购支付的现金流也有所下降。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.97%,原因:本期公司募投项目现金流出增加，同时本年度利用闲置资金购买银行理财产品现金流出净额较上年同期增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.77%,原因:本期公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少。
6. 货币资金变动幅度为-44.17%,原因:本期公司使用银行存款购买理财产品增加、偿还银行贷款及经营活动现金流出。
7. 应收款项变动幅度为16.57%,原因:本期公司四季度销售规模增加，期末形成的应收账款相应增加。
8. 存货变动幅度为-17.02%,原因:本期公司四季度销售规模增加，期末存货相应减少。
9. 固定资产变动幅度为-12.44%,原因:本期卖车和报废一批的固定资产。
10. 在建工程变动幅度为207.91%,原因:本期公司募投项目建设投入增加。
11. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期公司偿还银行借款。
12. 合同负债变动幅度为-47.75%,原因:本期公司预收货款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达110.62%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：未来维持公司的毛利率是否有压力？

答：在未来的一段时间，公司将努力维持和拓展高毛利率业务。公司策略依旧注重高毛利业务，对于低毛利业务不会过多的涉及。

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