瑞泰新材（301238）2025年三季报简析：净利润同比下降21.18%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞泰新材（301238）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.82亿元，同比下降7.73%，归母净利润1.18亿元，同比下降21.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.07亿元，同比下降8.44%，第三季度归母净利润3591.73万元，同比下降13.34%。本报告期瑞泰新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达897.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.8%，同比减3.43%，净利率9.1%，同比减14.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比7.79%，同比增78.07%，每股净资产9.87元，同比增0.55%，每股经营性现金流0.04元，同比增122.45%，每股收益0.16元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.81%，资本回报率不强。去年的净利率为5.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达897.57%）

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