天奇股份（002009）2023年三季报简析：净利润减271.02%

据证券之星公开数据整理，近期天奇股份（002009）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中天奇股份净利润减271.02%。截至本报告期末，公司营业总收入27.53亿元，同比下降15.24%，归母净利润-3.44亿元，同比下降271.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.1亿元，同比下降13.9%，第三季度归母净利润216.26万元，同比下降94.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.5%，同比减63.36%，净利率-12.44%，同比减304.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比10.21%，同比增17.44%，每股净资产5.62元，同比减7.21%，每股经营性现金流0.41元，同比增172.27%，每股收益-0.92元，同比减270.37%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.91%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.14%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达529.03%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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