中国中铁（601390）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国中铁（601390）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中国中铁营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入8845.2亿元，同比上升4.05%，归母净利润240.12亿元，同比上升4.37%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2937.55亿元，同比上升1.48%，第三季度归母净利润77.72亿元，同比下降1.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.09%，同比增2.79%，净利率2.98%，同比增0.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计265.46亿元，三费占营收比3.0%，同比增5.3%，每股净资产11.03元，同比增10.38%，每股经营性现金流-1.36元，同比减17.09%，每股收益0.91元，同比增4.82%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.62%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.26%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达527.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在354.24亿元，每股收益均值在1.43元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东北证券的王小勇预测准确率为97.32%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.36元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.04%。

重仓中国中铁的前十大基金见下表：

持有中国中铁最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为54.48亿元，最新净值1.0447（10月30日），较上一交易日下跌0.96%，近一年上涨0.9%。该基金现任基金经理为霍华明。

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