桂林旅游（000978）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期桂林旅游（000978）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中桂林旅游营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入3.67亿元，同比上升270.36%，归母净利润3641.85万元，同比上升121.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.71亿元，同比上升189.37%，第三季度归母净利润3566.34万元，同比上升192.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.97%，同比增152.21%，净利率7.35%，同比增103.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比34.24%，同比减72.08%，每股净资产2.83元，同比减5.24%，每股经营性现金流0.21元，同比增380.02%，每股收益0.08元，同比增118.48%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱，今年业绩可能不容乐观。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-23.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.64%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司为达发展目标拟采取的主要手段或措施

答：公司主要通过以下手段来提升利润规模及市值规模，实现公司的发展目标

手段一抓资产经营促内延增长，提升现有旅游业务的盈利能力。即通过夯实基础管理、一体化营销、精细化管理、现有业务改造提升、成本管控等措施提升现有业务的盈利能力。

手段二对外实施资本运作，即利用资本市场再融资，并购、整合相关旅游资源，打造世界级旅游产品，实现外延式扩张。

手段三对内实施资产业务整合，即对效益不好的一些资产或业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施，改善公司基本面及财务结构。

实际上，公司自 2019年，即开始对效益不好的一些资产及业务采取处置、剥离等措施。

之后公司将继续对效益不好的一些资产及业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施，按照历史形成的低效不良资产的性质和特点、问题点，以目标和问题为导向，采取“一企一策”的方式，通过充分调研论证，不等不靠、积极作为，加快推动不良资产的盘活处置工作。

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