七一二（603712）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期七一二（603712）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中七一二营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入22.66亿元，同比上升2.37%，归母净利润3.08亿元，同比上升2.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.85亿元，同比上升5.21%，第三季度归母净利润9979.85万元，同比上升3.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.41%，同比减2.52%，净利率14.22%，同比增3.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比9.32%，同比增5.52%，每股净资产5.88元，同比增18.22%，每股经营性现金流-0.7元，同比增32.84%，每股收益0.4元，同比增2.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达498.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在8.8亿元，每股收益均值在1.14元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（兴业证券的石康预测准确率为88.15%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是31.3元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.21%。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为347.02亿元，已累计从业11年32天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓七一二的前十大基金见下表：

持有七一二最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为115.83亿元，最新净值1.368（10月27日），较上一交易日上涨0.88%，近一年下跌32.51%。该基金现任基金经理为何崇恺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：从订单签订到收入确认的时间周期通常要多久？

答：公司产品形态齐全包括单兵、手持、背负、车载、机载、舰载、弹载等全系列装备。不同形态的产品复杂程度有所差异，结构相对简单的产品从下订单到产品交付确认收入周期大概几个月，复杂的系统级产品确认周期相对较长。

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