景津装备（603279）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期景津装备（603279）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中景津装备营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入46.48亿元，同比上升12.36%，归母净利润7.4亿元，同比上升25.9%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.93亿元，同比上升4.87%，第三季度归母净利润2.6亿元，同比上升13.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.73%，同比增9.84%，净利率15.91%，同比增12.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.25亿元，三费占营收比6.98%，同比减7.35%，每股净资产7.39元，同比增16.28%，每股经营性现金流0.17元，同比减88.0%，每股收益1.31元，同比增28.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在10.75亿元，每股收益均值在1.86元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华安证券的张帆预测准确率为99.63%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是44.9元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为22.93%。

重仓景津装备的前十大基金见下表：

持有景津装备最多的基金为大成高新技术产业股票A，目前规模为61.4亿元，最新净值3.575（10月27日），较上一交易日上涨1.56%，近一年上涨11.68%。该基金现任基金经理为刘旭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司订单增加及毛利率高,请贵司的毛利率增加主要是来源于哪些方面，是否具备持续性？

答：尊敬的投资者您好，毛利率提升的主要原因为报告期聚丙烯、钢材等主要原材料价格处于相对低位，另外国外收入的增加也起到一定程度的影响；未来公司的毛利率及业绩情况请关注公司定期报告。谢谢您的关注！

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