古鳌科技（300551）2023年三季报简析：增收不增利，债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期古鳌科技（300551）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中古鳌科技增收不增利，债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入4.33亿元，同比上升26.33%，归母净利润-4873.28万元，同比下降78.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.42亿元，同比下降3.44%，第三季度归母净利润-2489.72万元，同比下降335.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率81.25%，同比增5.82%，净利率-11.21%，同比减56.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.41亿元，三费占营收比78.71%，同比增9.41%，每股净资产2.97元，同比减7.21%，每股经营性现金流-0.35元，同比减136.64%，每股收益-0.14元，同比减75.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：财务可能有隐忧

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.03%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新型三维存储和 DRAM 还有 NAND 如何竞争。

答：首先，主流存储是 DRM和 nand，性能差异约有千倍，成本差异约 50 倍，没有中间段产品选择，大量的温数据的存储得放在 DRM上，成本大幅增加，温数据不需要 DRM那么高的性能支持，新型存储器更适合温数据的使用，产品更为匹配。其次，并非完全替代 dram，因为不同场景中使用不同，70-80%的数据可以放在新型存储器上，我们预计未来新型存储器会和DRM组合使用。

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