东方嘉盛（002889）2023年一季报简析：净利润增21.93%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期东方嘉盛（002889）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中东方嘉盛净利润增21.93%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入6.54亿元，同比下降5.47%，归母净利润5985.86万元，同比上升21.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.54亿元，同比下降5.47%，第一季度归母净利润5985.86万元，同比上升21.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.76%，同比减18.64%，净利率9.44%，同比增23.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计3740.75万元，三费占营收比5.72%，同比减25.68%，每股净资产15.41元，同比增7.17%，每股经营性现金流-0.25元，同比减116.71%，每股收益0.44元，同比增22.22%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计20.41亿元，同比增21.61%。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.2%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你们对仓储的把控如何？

答：公司自有和租赁经营管理 15 万方，主要布局在一线二线城市，能充分满足不同行业客户的 B2B、B2C 等不同供应链业态服务需求，当前在建工程还有龙岗、重庆、嘉兴、昆明项目，预计 2 年内落地 40-60 万方仓储。公司积极逢低布局重点节点城市，争取抓住下一波成长红利。

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