力量钻石（301071）2023年一季报简析：净利润减26.22%

据证券之星公开数据整理，近期力量钻石（301071）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中力量钻石净利润减26.22%。截至本报告期末，公司营业总收入1.64亿元，同比下降14.22%，归母净利润7460.98万元，同比下降26.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.64亿元，同比下降14.22%，第一季度归母净利润7460.98万元，同比下降26.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率52.98%，同比减23.41%，净利率45.39%，同比减14.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计176.14万元，三费占营收比1.07%，同比减63.62%，每股净资产36.77元，同比增109.62%，每股经营性现金流0.26元，同比减81.65%，每股收益0.51元，同比减69.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、ROIC数据显现出压力，营收和利润同比双双下降，分别下降14%与35%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

重仓力量钻石的前十大基金见下表：

持有力量钻石最多的基金为鹏扬中证科创创业50ETF联接A，目前规模为14.48亿元，最新净值0.6683（4月25日），较上一交易日下跌2.21%，近一年上涨3.94%。该基金现任基金经理为施红俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年培育钻石行业的需求情况？

答：1）全球培育钻石市场情况。目前，培育钻石主要的终端市场在美国，公司在美国设立子公司销售成品钻石，搭建了一个小的市场营销团队，正在开拓市场。根据公司调研，目前美国钻石市场中培育钻石销售量占比超过 50%过去美国培育钻石主要销售渠道是头部大连锁品牌，从去年 10 月开始大量中小型珠宝店开始销售培育钻石。此外，Costco 原来没有卖，现在也有了。整体上看，培育钻石的销售渠道从最开始的少数连锁企业发展到现在除少数几家奢侈品品牌外全渠道销售，市场占有率从 10%左右到现在仅花了 3 年，市场认可度迅速提升。现在，中国、欧洲等市场暂未启动，是行业发展的问题但也是一个机会。国内有很多消费者知道了培育钻石，但是销售渠道没有跟上，相信未来 3 年中国钻石市场中培育钻石占比也有机会能达到一半以上。简而言之，培育钻石在全球市场仍有较大发展空间。

2）全球培育钻石生产情况。中国和印度都在扩产，美国的 Diamond Foundry也在扩产。工艺上看，中国以 HPHT 为主，CVD 有一部分。印度、美国以 CVD为主。产能端发展较快导致市场价格下行，公司认为随着新的市场发展起来后，供需会重新达到平衡。HPHT 法工艺持续进步，原石越来越大，单次产量越来越高。CVD 法虽然也在进步，但是印度大部分都是 2 寸基板设备，空间有限，目前原石价格已经下降到接近其成本线。HPHT 法的优势在于平面空间大，还能利用立体空间，做多层，有望进一步提升单产，降低成本。

3）公司自身的情况。截至 2022 年底，公司设备规模达到 1050 台左右，今年排除疫情影响后，预计今年年底装机规模突破 2000 台，明年年中将达到 2500台。公司发展成为全球最大的培育钻石原石生产商的战略目标不会受到行业波动影响。

公司长期看好行业发展，一方面，培育钻石市场尚未完全爆发；另一方面，金刚石超硬材料的应用领域越来越广，去年公司金刚石微粉产品营收增长较大，实现收入 3 个多亿，绝大部分来自光伏和第三代半导体行业，目前第三代半导体领域需求增长较快。现阶段，公司不担心自己扩的优质产能的消化问题，未来最先出清的是落后产能。

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