康达新材（002669）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期康达新材（002669）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中康达新材营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入24.66亿元，同比上升8.57%，归母净利润4791.35万元，同比上升117.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.37亿元，同比下降1.59%，第四季度归母净利润8167.06万元，同比上升313.49%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.37亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.86%，同比增24.4%，净利率2.05%，同比增117.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.84亿元，三费占营收比11.5%，同比增1.62%，每股净资产9.83元，同比增9.67%，每股经营性现金流-0.08元，同比减109.41%，每股收益0.18元，同比增103.41%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2046.60万元，而流动负债合计15.16亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司已披露 2022 年年度报告，请介绍一下 2022 年度业绩同向上升的原因？

答：公司主要产品原材料价格呈下降趋势，对公司业绩的恢复起到了正向作用。同时，公司积极实施降本增效，优化运营效率，不断提升盈利能力。其次，2022 年三、四季度风电装机量上升，产品需求增加，使得产品毛利率上升。并且公司完成西安彩晶光电科技股份有限公司的股权收购，持有彩晶光电股权 60.9205%，2022 年 8 月起，彩晶光电纳入合并报表范围。

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