三孚股份（603938）2023年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期三孚股份（603938）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中三孚股份增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入5.74亿元，同比上升7.61%，归母净利润1.01亿元，同比下降32.77%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.74亿元，同比上升7.61%，第一季度归母净利润1.01亿元，同比下降32.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.68%，同比减30.18%，净利率17.14%，同比减38.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计3190.78万元，三费占营收比5.56%，同比增57.7%，每股净资产8.71元，同比减0.43%，每股经营性现金流0.36元，同比增171.72%，每股收益0.37元，同比减32.73%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司三费占比上升明显。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的51.13%分位值，距离近十年来的中位估值还有1.79%的下跌空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是摩根基金的杜猛，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为136.22亿元，已累计从业11年281天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍目前三氯氢硅产品的市场趋势。

答：市场供需关系是三氯氢硅价格的主要影响因素。2022年年末到2023年年初，三氯氢硅产品需求有所减少，价格有所落。2023年2月份以来，随着下游多晶硅产能的如期投放，三氯氢硅需求及价格呈上涨趋势。后续随着新增硅料产能的持续投放，三氯氢硅作为新增产能投产前的必备原料需求量集中增加。据公司了解，从三氯氢硅的供应端来说短期内新增较少。公司新增的年产5万吨及年产7.22万吨产能与新增市场需求进行匹配。

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