海达股份（300320）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期海达股份（300320）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中海达股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入26.3亿元，同比上升4.24%，归母净利润1.03亿元，同比下降30.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.93亿元，同比上升4.83%，第四季度归母净利润1357.07万元，同比上升31.01%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利1.63亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.65%，同比减20.49%，净利率4.08%，同比减33.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比5.9%，同比减29.58%，每股净资产3.43元，同比增4.45%，每股经营性现金流0.19元，同比减16.18%，每股收益0.17元，同比减32.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为95.80亿元，已累计从业7年330天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓海达股份的前十大基金见下表：

持有海达股份最多的基金为鹏华可转债债券A，目前规模为31.31亿元，最新净值1.435（3月30日），较上一交易日上涨0.28%，近一年下跌5.03%。该基金现任基金经理为王石千。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司现有各领域业务情况：

答：公司自成立以来，立足中高端，坚持以橡塑制品为主的多领域配套战略，为全球客户提供密封、减振系统解决方案，每进入一个领域，都努力耕耘，力争做到极致。产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运等四大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域等。

轨道交通公司是该领域橡胶密封、减振部件的主力供应商。主要产品有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件等三大类。

汽车领域主要产品有天窗密封部件、整车密封部件、车辆减震部件、天窗用铝合金导轨型材等。

建筑领域主要有应用于建筑门窗、幕墙的密封部件。

航运领域主要产品有集装箱密封部件和远洋船舶用橡胶密封部件。

2、请问公司四大领域今后业务增量主要是哪些方面

公司所从事的四大领域业务稳健发展，从市场需求情况、在手订单情况看，总体上业务收入仍会保持平稳增长，例如汽车天窗密封件的市场占有率虽然已很高，但我们一方面跟随原客户拓展了北美等海外业务，另一方面拓展了日系、国产品牌天窗的客户；干货及冷藏集装箱业务收入会下降，但开发了应用于特种（储能）集装箱的密封件，新造船订单有明显增加。汽车领域的整车密封、车辆减振产品的一些新项目陆续批量生产，增幅要大一些。

3、请介绍光伏用卡扣短边框产品

多年前公司开发了应用于太阳能光伏领域的圧块产品，并不断升级迭代，现产品定型为可靠性更好的卡扣短边框产品。该产品是由两段异形铝合金型材、橡胶件组成，整体卡紧、受力，紧固性能好、安装更便捷、包装运输成本更低等特点，如光伏组件系统应用该等产品，可大幅下降铝型材的用量，减少碳排放。

4、请详细介绍光伏用卡扣短边框产品的优点

主要有 4项优点。1、更安全可靠 具有超强的插拔力和优异的载荷能力，橡胶件具有优异的耐盐雾、耐老化、耐紫外线等性能，满足使用年限。2、更经济高效可大幅降低铝材用量，组件不积灰，可节约组件的包装空间从而降低运输成本，无需打硅酮胶、省去胶水固化时间、减少周转场地、提高生产效率。3、更轻量快捷比全边框更轻量化，优化配件便捷安装方式。4、更节能环保不使用硅酮胶，橡胶件易拆卸，可收利用。

5、请问公司开发光伏配套产品的原因

公司自成立以来，立足中高端，坚持以橡塑制品为主的多领域配套战略，紧跟时代发展大势，发挥配方工艺和技术融合等核心竞争优势，以差异化、降成本、替代和迭代策略来拓展市场，先后拓展了航运、轨道交通、建筑、汽车等业务领域。 公司及子公司自 2008 年针对薄膜组件配套开发压块产品开始，逐步深入光伏组件行业，紧跟光伏组件更新换代的发展潮流，不断积累客户、了解客户需求，先后开发双玻组件压块产品、卡扣短边框、新型组合边框系列产品等，并不断升级迭代、优化。

6、参观太阳能光伏组件应用展示平台。

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