青松建化（600425）2022年年报简析：净利润增31.93%，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期青松建化（600425）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中青松建化净利润增31.93%，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入37.41亿元，同比下降4.36%，归母净利润4.15亿元，同比上升31.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.87亿元，同比下降51.05%，第四季度归母净利润1690.15万元，同比下降62.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.56%，同比减5.22%，净利率11.27%，同比增41.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.11亿元，三费占营收比10.99%，同比减1.38%，每股净资产3.82元，同比增4.58%，每股经营性现金流0.16元，同比减66.2%，每股收益0.3元，同比增30.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4.64亿元，而流动负债合计29.90亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.3%，能撑起当前市值。

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