中芯国际（688981）2022年年报简析：营收净利润双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中芯国际（688981）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中中芯国际营收净利润双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入495.16亿元，同比上升38.97%，归母净利润121.33亿元，同比上升13.04%。按单季度数据看，第四季度营业总收入117.53亿元，同比上升14.55%，第四季度归母净利润27.44亿元，同比下降19.66%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利117.24亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.3%，同比增30.69%，净利率29.59%，同比减5.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.15亿元，三费占营收比3.46%，同比增12.32%，每股净资产16.86元，同比增22.0%，每股经营性现金流4.62元，同比增75.34%，每股收益1.53元，同比增12.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司三费占比上升明显。

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。预测详情如下：

重仓中芯国际的前十大基金见下表：

持有中芯国际最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为508.27亿元，最新净值1.08（3月28日），较上一交易日下跌1.76%，近一年下跌4.99%。该基金现任基金经理为张弘弢 荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前行业的存货水平到什么样的位置？

答：我们把行业区分成手机类、消费电子类、工业、汽车和其他。手机行业现在库存相对很高，消费行业的库存可能在半年内会消化完毕。工业现在没有什么库存，汽车业尤其是新能源汽车供不应求。上市的设计公司在去年全年和四季度报告里也披露了他们现在的库存情况。手机和消费类里面，库存最高的是跟显示驱动电路相关的，大屏的电视、中屏的监视器、小屏的手机，面板类驱动芯片的库存非常高，估计库存超过3个季度，个别可能是整年的库存。接下来库存偏高的是大宗的产品，像CIS和ISP这类的芯片。再往下是通用的产品，比方说存储器、专用存储器，存量超过半年。MCU类的芯片，因为少量多样，现在开始有一些存量，但没有形成整体冲击。整体看来，会有逐步恢复的过程。手机消费、整车消费、消费电子终端的消费，要靠整个经济带动。

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