中颖电子：申银万国、盛宇投资等11家机构于7月11日调研我司

2022年7月12日中颖电子（300327）发布公告称申银万国袁航 刘权、盛宇投资罗凯文 石先志、太平洋证券沈钱 王凌涛、中民资本兰昆、西南证券徐丹、南上资产王卓尔、弘尚资产江凡、德邦基金陆阳、汇丰晋信基金李凡、交银施罗德杨茉然、路博迈基金王舒磊于2022年7月11日调研我司。

具体内容如下：

问：去年缺产能,公司支付的保证金价格较高,对今年有何影响?

答：去年支付了3.2亿元的产能保证金及预付款，可以保障今年的产能增长，对今年毛利率的影响不大。毛利率主要受产品销售组合变化及售价变动影响，预期今年各季的变动不大。

问：明年的压力会大吗?

答：明年由于约定价格的产能占比比例提高，不排除对毛利率会有压力，但是毕竟售价还是高于成本的，增长的产能对毛利的贡献还是增加的。

问：AMOLED显示驱动芯片进展?

答：AMOLED芯片的技术模块都是公司自行设计，现有产品主要销售在手机屏的维修市场，针对品牌前装规格设计的AM0LED芯片将于下半年推广给品牌厂商进行验证。

问：公司的晶圆制程采用55纳米还是40纳米?

答：公司的工控MCU有部分产品已经使用55nm制程量产,公司AMOLED显示驱动芯片的主要采用55nm及40nm制程。

问：公司产品的价格波动?

答：部分工控MCU年初略有调涨，上半年AMOLED显示驱动芯片的市场价格压力较大，其他产品的价格则相对稳定。公司注重产品的质量和对客户的服务，这是产品竞争力的来源。

问：公司物联网产品的客户?

答：产品研发方向初期主要优先服务智能家居应用的大型品牌客户厂商。

问：车身控制的MCU已有定向客户?

答：一直有意向客户的积极洽谈，具体对象没有披露。

问：锂电的增量?

答：公司锂电池管理芯片在智能手机端的市占率提升较快，系受益于国内手机品牌大厂以公司产品作为国产替代的主要选择，锂电池管理芯片在笔记本电脑应用的增长相对较稳定。动力端的应用主要是电动自行车、扫地机器人、5G基站的储能、电动工具这一类的产品，公司有计划朝采用锂电池的新能源汽车领域开发管理芯片产品。

问：32位芯片的情况和规划?

答：公司新开发的工控MCU产品都以32位为主。32位MCU主要运用于变频、电机控制和高端智能家电。

问：中长期的研发方向?

答：主要是IIOT工业物联网芯片，新能源汽车芯片应用，手机品牌客户需要的AMOLED显示驱动芯片。

问：公司的研发人员情况?

答：公司员工近8成为研发人员，目前人才竞争确实十分激烈，公司人员尽管也有流动，相对还是稳定，公司通过向社会招募人才，预期今年及未来研发人员仍会增长。

问：子公司合肥的进度?

答：子公司合肥中颖正常运营中，合肥第二总部正按规划进行土建的建设，计划在2023年底完成土建，2024年中完成内部装修后就可正式启用，现在合肥中颖一直积极在当地持续招聘人才。

中颖电子主营业务：自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售,并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务

中颖电子2022一季报显示，公司主营收入4.64亿元，同比上升51.44%；归母净利润1.28亿元，同比上升89.97%；扣非净利润1.1亿元，同比上升87.86%；负债率19.33%，投资收益20.12万元，财务费用-113.18万元，毛利率46.9%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为68.46。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7535.41万，融资余额增加；融券净流出76.95万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中颖电子（300327）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，未来营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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