3D打印专题报告（三）：工业3D打印即将进入大规模量产阶段

（以下内容从山西证券《3D打印专题报告（三）：工业3D打印即将进入大规模量产阶段》研报附件原文摘录）
投资要点：
3D打印产业奇点已至，正在从“原型制造”向“批量生产”的质变，增长有望加速。2025年全球3D打印市场规模达到242亿美元，同比增长10.9%，预计到2034年有望增至1145亿美元。产业增长的核心动力来自工业级应用从“原型制造”向“批量生产”的质变，直接拉动了对大尺寸、多激光工业级设备的需求。中国作为全球制造业大国，在政策支持和庞大内需的双重驱动下，已成为全球3D打印市场最重要的增长极，2025年中国3D打印产业规模已达700亿元，2027年有望突破千亿元级别。设备销售是产业链价值的集中体现，全球金属增材制造设备销量从2015年的800余台增至2024年的2900余台，年复合增长率高达15.38%。
下游应用领域加速拓展，汽车与3C电子引领量产浪潮。汽车制造领域，3D打印正从试制走向功能件量产，随形冷却水路模具可将冷却效率提升30%-50%，宝马、小米等车企已积极探索增材制造在量产车中的应用。3C消费电子领域，钛合金结构件需求成为核心驱动力，苹果、华为等头部厂商在手机中框、折叠屏铰链等结构件上大规模采用钛合金材料，3D打印可将材料利用率提升至90%以上。2025年以来，OPPOFindN5铰链、AppleWatchUltra3表壳等产品已实现百万级量产规模，苹果首款折叠屏iPhone有望进一步引爆行业需求。人形机器人正成为3D打印渗透的新方向，金属3D打印凭借复杂结构一体成形、拓扑优化轻量化等优势，在灵巧手、上臂壳体等核心部件上实现批量应用，为行业打开全新增长空间。
产业链平台化格局初现，国内企业凭借快速迭代、高效交付、综合性价比有望在大规模量产时代占据优势。3D打印产业正从单一设备销售向“设备+材料+软件+服务”的平台化模式演进，谁能率先构建综合服务能力，谁就可能在下一阶段竞争中占据优势。德国EOS、美国惠普、3D Systems、SLM
Solutions等国际企业技术领先，但国内以铂力特、华曙高科为代表的企业凭借快速迭代与交付、全产业链自主可控、性价比等综合优势，有望在大规模量产阶段占据先手。铂力特已经形成了3D打印材料+设备+服务规模化量产能力，在航空航天、3C等领域市占率领先。华曙高科是极少数同时具备金属（SLM）和高分子（SLS）设备、材料、软件全自主研发能力的行业领先企业。
投资建议：
随着3D打印进入大规模工业生产阶段，3D打印设备有望成为智能制造的核心设备，成为下一代的“工业母机”，市场需求有望呈现指数级上升。建议在初始阶段，优先布局设备端；然后布局材料耗材等服务环节。
1）设备制造环节是产业链价值核心，先发企业竞争优势明显。重点关注：深耕打印设备与服务的铂力特（688333.SH）、全产业链自主可控的华曙高科（688433.SH）、自产核心器件的大族激光（002008.SZ）、机器视觉赋能增材制造量产检测的奥普特（688686.SH）。
2）材料环节决定产品性能与成本，具备粉体制备技术突破的企业有望分享最大增长弹性。粉末材料占产业链价值比重高，钛合金粉末需求随3C电子与航空航天放量持续扩大，材料自研自供能力是产业链一体化竞争的关键壁垒。重点关注：钛合金“减材+增材”全路径覆盖的苹果核心供应商天工国际（0826.HK）、钛基粉末材料成本领先的哈森股份（603958.SH）。
风险提示：
下游应用拓展不及预期的风险
市场竞争加剧的风险
技术路线迭代风险
核心零部件供应链风险
宏观经济波动风险
企业现金流与盈利压力