周观点：美债波动率上升或将推高商品价格中枢_股票频道

（以下内容从华福证券《周观点：美债波动率上升或将推高商品价格中枢》研报附件原文摘录）
投资要点：
近期观点
1、AI企业发债部分挤出美债需求，但不是全面替代。
2、美债波动率上升，安全资产稀缺，长期美元资本减少美债持有。
3、找不到安全资产，全球资产被迫在次优选择间做久期妥协，期错配或将越来越严重。
4、长期美元资本或将寻找实物安全资产，商品中低位的品种，或成为更优的安全资产替代。
5、久期错配的结果或是美国要不断增加短端流动性支持的规模，最终实现扩表。
6、政府和企业部门的债务久期错配如果无以为继，或将成为科技革命加速负反馈的重要驱动因素。
7、中期看好石油化工，贵金属，工业金属，能源，农业，地产和保险。
8、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒，国产算力。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康

精彩推荐

内容精选