金融产品周报：1月宏微观模型结果，呈现开门红评分

（以下内容从东吴证券《金融产品周报：1月宏微观模型结果，呈现开门红评分》研报附件原文摘录）
事件
A股市场行情概述：（2025.12.29-2025.12.31）
权益类ETF基金规模变化统计：前三名的权益类ETF类型：主题指数ETF（56.85亿元），策略指数ETF（19.45亿元），风格指数ETF（-1.61亿元）。前三名的ETF产品：有色金属ETF基金（31.65亿元），A500ETF基金（19.35亿元），A500ETF华泰柏瑞（12.38亿元）。
主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：科创100（0.62%），科创综指（0.15%），上证指数（0.13%）；排名后三名的宽基指数分别为：北证50（-1.55%），创业板指（-1.25%），深证红利（-0.99%）。
风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：周期(风格.中信)（0.65%），中盘价值（0.40%），巨潮小盘（0.40%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘成长（-1.07%），消费(风格.中信)（-1.43%），稳定(风格.中信)（-1.88%）。
申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：石油石化（3.92%），国防军工（3.05%），传媒（2.13%）。排名后三名的申万一级行业指数分别为：公用事业（-2.72%），食品饮料（-2.26%），电力设备（-2.18%）。
A股市场行情展望：（2026.1.5-2026.1.9）
观点：1月宏微观模型结果，呈现开门红评分。
1月整体走势判断：2026年1月，宏观择时模型的月度评分是0分，历史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%。叠加日历效应中春季躁动的提前启动，我们对后续1月A股权益整体走势持非常乐观的观点。如果后续月初出现调整，温和调整的概率偏高，不必过于担忧。结构上依旧推荐关注我们报告中的ETF组合。
本周大盘指数的日均成交量突破两万亿元，说明交易情绪逐步回暖。ETF资金流向中，本周机器人、工业有色、卫星通信等方向的ETF净流入金额排名靠前，可以加大关注力度。而此前资金大幅度流入的A500方向，本周资金净流入的幅度减小，和此前的资金流形成鲜明对比，警惕后续A500可能的资金变化。
本周芝加哥商品交易所分别在12月29日和12月31日两次提高期货保证金比例，导致金属方向出现了较大幅度的波动。中长期我们仍然看好有色金属，但短期的波动需要保持一定的警惕。而商业航天方向则表现依旧强势，我们认为商业航天极有可能成为横跨春季躁动的主线之一。
港股方向，壁仞科技上市，恒生科技在1月2日表现较为亮眼，其中半导体方向领涨。如果恒生科技的表现能够持续，则下周极有可能触发我们技术择时模型中的局部底右侧信号，那么港股后续在春季躁动中可能也有较好的绝对收益表现。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于突破上行的行情。
因此从基金配置的角度，我们建议进行成长偏积极型的ETF配置。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。