机械设备：“玲龙一号”全球首堆完成非核冲转试验，美加速重振核能产业

（以下内容从华福证券《机械设备：“玲龙一号”全球首堆完成非核冲转试验，美加速重振核能产业》研报附件原文摘录）
投资要点：
“玲龙一号”全球首堆完成非核冲转试验
近日，全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”非核冲转试验一次成功。冲转过程中各系统运行稳定、汽轮发电机组各项参数满足设计要求，标志着“玲龙一号”小堆示范工程汽轮发电机组非核蒸汽冲转试验顺利完成。非核冲转试验是核电机组建设中的重要环节，被喻为核电机组装料前对常规岛系统进行的一次全面“实战演练”。此次试验成功标志着“玲龙一号”常规岛核心系统功能验证达标，为后续带核冲转及并网发电奠定了坚实基础。
核能战略价值日益凸显，美加速重振核能产业
由于全球对清洁和安全电力日益增长的需求，全球核能产业经历一场前所未有的复苏。此前国际原子能机构发布年度报告，连续第5年上调对核电扩张的预测，在高值预测中，预计到2050年全球核电运行装机容量将是2024年的2.6倍，其中小型模块化反应堆将发挥关键作用。在全球能源转型和地缘政治格局重塑的大背景下，核能的战略价值日益凸显。特朗普再次执政后密集出台相关政策，试图以核能作为重振美国全球能源主导权与地缘政治竞争力的突破点。美国政府加快推进国际商业化合作，通过“凤凰计划”，支持美国小型模块化反应堆设计在捷克、斯洛伐克和波兰等国的燃煤电厂改造项目中应用。
SMR或是解决AI能源需求的关键方案，获科技巨头持续关注OpenAI首席执行官SamAltman曾表示“裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案”。科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方案，裂变商业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能表示，公司SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核心研发团队也已初步组建完成。
建议关注
1）景业智能：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，在全球AI需求与能源转型的大背景下，展现出巨大的发展潜力与应用前景；2）佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位；
3）国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件；4）兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理；
5）科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口；
6）海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；
7）江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单；
风险提示
政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等